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博众精工公司研究报告（机械设备）：二季度业绩高增，果链卡位优势明显

投资视角

博众精工发布2024年半年报，业绩显著增长，主营业务表现强劲：

• 二季度营收：1091亿元，同比增长46%，环比增长47%。
• 二季度归母净利润：117亿元，同比增长206%，环比扭亏为盈。
• 一季度公司毛利率36.26%，盈利能力稳健，净利润率5.36%。
• 费用率变化：财务费用同比大增，与利息支出及汇兑损失下降有关。

在3C及新能源领域双重驱动下，公司积极拓展国际市场，特别是在锂电设备配套与终端组装方向布局加速，成为其短期业绩和估值的重要支撑。

财务表现亮点

• 3C业务：占总营收73.4%，上半年营收同比高增228%，客户粘性提升。
• 新能源业务：营收同比暴涨6539%，国际营销网络快速建立，响应客户海外建厂配套需求。

盈利预测

• 预测公司2024至2026年营收年均增速达百以上，动态估值PE从2399倍降至1184倍，成长性突出，评级为“增持”。

风险因素

• 下游行业需求波动大于预期；
• 大客户合作节奏延缓；
• 竞争环境高度敏感，公司新产品拓展或不及预期。

其他关键信息

• 总市值（2024年9月4日）：流通市值92亿元；
• 第一大股东：苏州众二股权投资合伙企业；
• 研究所评级系统以相对基准指数涨幅为基础，并明确研究员声明与免责条款。

报告因披露投资建议而强调需风险自担，建议投资者审慎评估。