20260914-银河期货-玉米淀粉日报_5页_568kb
报告摘要
玉米淀粉日报总结
核心内容概述
本报告为银河期货研究员刘大勇于2026年9月14日发布的玉米与玉米淀粉市场分析，涵盖期货盘面、现货与基差、价差、交易策略、玉米期权及相关附图等内容。报告对玉米与玉米淀粉的市场走势、价格变化及未来预期进行了详细分析，为投资者提供了操作建议。
主要观点与关键信息
一、期货盘面
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2701 | 2247 | -33 | -1.47% | 272,989 | 92.03% | 627,524 | 6.80% |
| C2605 | 2323 | -26 | -1.12% | 37,533 | 41.77% | 105,672 | -1.81% |
| C2609 | 2192 | -73 | -3.33% | 641 | 6310.00% | 0 | -100.00% |
| CS2701 | 2505 | -43 | -1.72% | 35,243 | 51.18% | 62,597 | 8.30% |
| CS2605 | 2614 | -45 | -1.72% | 629 | 199.52% | 3,863 | 11.68% |
| CS2609 | 2500 | -10 | -0.40% | 306 | #DIV/0! | 0 | -100.00% |
- 期货价格整体呈现下跌趋势，其中 C2609 和 CS2609 合约跌幅较大。
- CS2701 与 CS2605 合约持仓量增加，而 C2609 合约持仓量为0，说明市场情绪偏空。
二、现货与基差
玉米现货价格
| 地点 | 今日报价 | 涨跌 | 基差 |
|---|---|---|---|
| 青冈 | 2135 | 0 | -57 |
| 松原嘉吉 | 2180 | 0 | -12 |
| 诸城兴贸 | 2256 | -18 | 64 |
| 寿光 | 2258 | -12 | 66 |
| 锦州港 | 2280 | -10 | 88 |
| 南通港 | 2380 | -20 | 188 |
| 广东港口 | 2440 | -10 | 248 |
- 现货价格整体回落，诸城兴贸 和 寿光 价格下跌。
- 基差方面，诸城兴贸 和 寿光 为正值，青冈 和 松原嘉吉 为负值。
玉米淀粉现货价格
| 地点 | 今日报价 | 涨跌 | 基差 |
|---|---|---|---|
| 龙凤 | 2750 | 0 | 245 |
| 中粮 | 2800 | 0 | 295 |
| 益海(黑) | 2800 | 0 | 295 |
| 玉峰 | 2870 | 0 | 365 |
| 金玉米 | 2800 | -50 | 295 |
| 诸城兴贸 | 2850 | -30 | 345 |
| 恒仁工贸 | 2700 | -60 | 195 |
- 淀粉现货价格整体偏弱，金玉米 和 恒仁工贸 价格下跌。
- 基差普遍为正值，表明期货价格高于现货价格。
三、价差分析
| 类型 | 价差 | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 玉米跨期 | C01-C05: -76 | -7 | C05-C09: 131 |
| 玉米淀粉跨期 | CS01-CS05: -109 | 2 | CS05-CS09: 114 |
| 跨品种 | CS09-C09: 308 | 63 | CS01-C01: 258 |
- 玉米跨期价差：C01-C05 价差为负，C05-C09 价差为正，表明近期合约价格高于远期合约。
- 淀粉跨期价差：CS01-CS05 价差为负，CS05-CS09 价差为正，与玉米趋势相似。
- 跨品种价差：玉米与淀粉价差整体偏强，但近期有所回落。
四、行情研判
玉米
- 美玉米报告利多，高位震荡，中长期产量低于去年，库销比下降，全球玉米重心上移。
- 国内玉米现货价格下跌，北方港口平仓价 下跌至2280元附近，东北产区 现货回落，华北深加工 上量减少。
- 小麦与玉米价差缩小，玉米性价比较低，短期玉米现货偏弱。
- 随着9月华北玉米大量上市，预计玉米价格仍将下跌。
淀粉
- 山东深加工到车辆减少，淀粉价格基本在2730元附近，东北淀粉现货偏弱。
- 玉米淀粉库存增加，本周库存为135.8万吨，较上周增加1.9万吨，月同比增加2.26%，年同比增加10.77%。
- 副产品收益 有所上升，但玉米与淀粉价差处于低位，淀粉亏损仍较大。
- 随着玉米价格下跌，淀粉价格也将继续探底，短期偏弱震荡。
五、交易策略
-
单边策略：
- 美玉米：高位震荡，注意回调风险，建议多单平仓观望。
- 11玉米：短期偏弱，建议空单平仓观望。
-
套利策略：
- 01玉米与淀粉：尝试逢高做缩。
六、玉米期权策略
- 短期冲高后逢高累沽策略，建议滚动操作。
- 期权数据如下：
| 日期 | 期权合约 | 标的物价格 | 收盘价 | 涨跌幅 | IV | Delta | Gamma | Vega | Theta |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/9/14 | C2701-P-2240.DCE | 2,247 | 35.50 | 13.5 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A |
| 2026/9/14 | C2611-P-2240.DCE | 2,192 | 38.00 | 17.0 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A |
附图说明
- 图1：北港玉米平仓价，显示价格走势。
- 图2：玉米09合约基差，反映期货与现货价格关系。
- 图3：玉米9-1价差，显示不同合约之间的价差变化。
- 图4：玉米淀粉9-1价差，反映淀粉合约价格走势。
- 图5：玉米淀粉09合约基差，显示期货与现货价格关系。
- 图6：玉米淀粉09合约价差，反映价格变动情况。
作者与免责声明
- 作者：刘大勇，银河期货研究员，具有期货从业资格。
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