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上海打造智能网联汽车发展制高点及物联网行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年7月25日至7月29日期间，物联网行业及智能网联汽车相关领域的发展动态与投资机会，涵盖了市场行情、行业新闻、新股上市、公司公告以及核心观点和投资建议等内容。

市场行情回顾

• 沪深300指数：本周报收4170.1点，下跌1.01%。
• 申万通信指数：报收1977.63点，上涨0.68%。
• 物联网指数：报收6995.29点，上涨4.5%。
• 物联网子板块涨幅前三：连接器（21.99%）、气体传感器（12.06%）、工业互联网（8.58%）。
• 物联网子板块跌幅前三：设备商（-1.67%）、PLC（-2.86%）、光纤光缆（-4.49%）。
• 行业市盈率：申万通信行业PE（TTM）为14倍，位列全行业第22位。
• 子板块市盈率：基础材料（181倍）、射频（124倍）、激光雷达（97倍）为前三；设备商（30倍）、光模块（23倍）、运营商（13倍）为后三。

主要观点与投资建议

1. 物联网行业总体观点

• 海外需求强劲：疫情后国内物联网需求有望修复，行业景气度反转。
• 成本压力缓解：预计下半年上游物料成本松动，中下游将厚积薄发。
• 需求恢复：疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的应用层需求增长。
• 海缆招标落地：2022年海缆招标逐步推进，相关公司业绩确定性增强。
• 转型机会：建议关注电源控制器向储能、光伏逆变器、机器视觉等领域的转型。

2. 物联网细分领域投资机会

基础材料

• 硅料价格：受工业硅料价格上涨影响，上半年价格维持高位，预计下半年伴随扩产落地，价格有望回落。
• 主要标的：神工股份等。

必备元件

• 产业转移：晶振等元件持续受益于物联网需求增长，未来将继续实现产业转移。
• 主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。

感知层

• 传感器：智能物联发展持续推进，气体传感器放量可期。
• 主要标的：汉威科技、四方光电等。
• 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，政策催化“北斗+”跨界投资机会。
• 主要标的：华测导航等。
• 智能控制器：万物互联和ODM外包趋势推动量价齐升，市场或迎来复苏。
• 主要标的：和而泰、拓邦股份等。

传输层

• 蜂窝基带：2022Q1全球物联网蜂窝芯片出货量同比增长35%，未来增长可期。
• 主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。
• WiFi/BT SoC：供给端产能紧张，需求端结构性分化，关注B端和G端市场需求。
• 主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。
• 电力载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。
• 主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。
• 射频：关注5GPA模组放量过程中具备阿尔法属性的公司。
• 主要标的：唯捷创芯等。
• 连接器：汽车电动化、智能化趋势不改，车载高压、高速连接器持续受益。
• 主要标的：瑞可达、意华股份等。

光纤光缆

• 行业回暖：毛利率改善明显，三大运营商集采价格上升，业绩向好。
• 主要标的：中天科技、亨通光电等。

风光储

• 海风进程加速：新一轮海缆旺季开启，海缆招标量超15GW，预计并网量7-8GW。
• 主要标的：中天科技、亨通光电等。

光模块

• 市场需求旺盛：数通市场旺盛需求已得到中报业绩验证，全年景气度不变。
• 主要标的：新易盛、中际旭创等。

应用层投资机会

车联网

• 政策支持：上海市政府提出举全市之力打造智能网联汽车发展制高点，加快推进重点项目。
• 主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。

工业互联网

• 机器视觉：消费电子、半导体、新能源等下游市场推动机器视觉平台化厂商成长。
• 主要标的：凌云光、天准科技等。

风险提示

• 新冠疫情反复：可能影响行业复苏节奏。
• 芯片供给短缺：全球芯片供应紧张可能制约行业发展。
• 原材料价格上涨：硅料、硅片等原材料价格波动可能影响企业盈利。
• 海外宏观与贸易摩擦：可能对出口业务造成影响。
• 政策推进不及预期：可能影响行业景气度及投资机会。
• 复工复产进展不及预期：可能延缓需求恢复。

行业动态与重要信息

• 我国5G基站：截至2021年底，我国已建成142.5万个5G基站，占全球60%以上。
• 6G发布：中国1MT-2030（6G）推进组发布《6G典型场景和关键能力》。
• 超算互联网：国内首个超算互联网工程在山东济南上线。
• 5G智慧配电：ABB、中国电信和华为推出5G智慧配电解决方案，实现故障隔离与恢复。
• 光纤短缺：全球光纤价格因原材料上涨上涨70%，国内需求旺盛。
• 集成电路产量：2022年上半年产量首次出现负增长，同比下滑6.3%。
• 量子通信卫星：我国发射世界首颗量子微纳卫星“济南一号”。
• 半导体行业趋势：Gartner预计2023年全球半导体收入将下降2.5%。
• 光伏装机量：2022年上半年总装机量30.88GW，呈现“三分天下”格局。
• 新能源汽车：小马智行与三一重卡成立合资公司，计划年内量产自动驾驶卡车。
• 芯片技术突破：华为400G波分市场份额达35%，引领行业。
• 海缆订单：中天科技披露2022年海缆在手订单达22.8亿元。
• IPTV采购：中国电信启动IPTV智能机顶盒集中采购项目，采购量达2700万台。

新股上市跟踪

• 四川华丰科技：科创板，已问询，拟募集资金4.8亿元。
• 深圳市致尚科技：创业板，已审核通过，拟募集资金13亿元。
• 江苏菲沃泰纳米科技：科创板，已发行，拟募集资金16.6亿元。
• 深圳市槟城电子：科创板，已问询，拟募集资金4.8亿元。
• 上海紫江新材料：创业板，已问询，拟募集资金4.1亿元。
• 世邦通信：创业板，已问询，拟募集资金5.5亿元。
• 上海创米数联智能科技：创业板，已问询，拟募集资金6.4亿元。
• 无锡中感微电子：科创板，已问询，拟募集资金6.0亿元。
• 有研半导体硅材料：科创板，报送证监会，拟募集资金10.0亿元。
• 江苏吉莱微电子：创业板，已问询，拟募集资金8.0亿元。
• 哈尔滨哈工智慧嘉利通：北证，中止审查，拟募集资金1.7亿元。
• 杭州国芯科技：创业板，已问询，拟募集资金4.6亿元。
• 烟台德邦科技：科创板，证监会注册，拟募集资金6.4亿元。
• 深圳江波龙电子：创业板，已发行，拟募集资金15.0亿元。
• 海光信息：科创板，正在发行，拟募集资金91.5亿元。
• 新道科技：科创板，中止审查，拟募集资金4.0亿元。
• 艺唯科技：创业板，中止审查，拟募集资金6.5亿元。
• 深圳壹连科技：创业板，中止审查，拟募集资金11.9亿元。
• 山东中创软件：科创板，中止审查，拟募集资金6.0亿元。
• 龙迅半导体：科创板，中止审查，拟募集资金9.6亿元。

公司公告要点

• 华阳集团：高管拟减持公司股份3万股，占总股本的0.0063%。
• 保隆科技：陈洪凌先生减持415.5万股，占公司总股本的2%。
• 恒玄科技：首次回购公司股份1516股，金额约22.12万元。
• 科华数据：子公司与特变电工签订储能设备采购合同，金额2.31亿元。
• 瑞可达：询价转让定价为127元/股，有效认购倍数为5.16倍。
• 天邑股份：上半年实现营收15.5亿元，同比增长40.1%，净利润1.4亿元，同比增长52.1%。
• 拓邦股份：中标中国铁塔备电用磷酸铁锂电池项目，中标金额5.2亿元。
• 北斗星通：上半年营收15.1亿元，同比减少22.99%，净利润8900万元，同比减少20.73%。
• 京华泉：上半年营收11.1亿元，同比增长39.77%，净利润0.54亿元，同比增长1180.62%。
• 华工科技：上半年营收62.2亿元，同比增长34%，净利润5.6亿元，同比增长61.3%。

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于10%至20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%至10%之间。
• 弱于大市：个股相对沪深300指数涨幅低于-5%。

重要声明

本报告由西南证券研究发展中心发布，内容基于合法合规数据来源，不构成投资建议，仅作参考。投资者需自行判断并承担相应风险。