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贵金属市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了当前贵金属市场（黄金和白银）的行情资讯与策略观点，涉及全球主要市场的价格变动、市场参与者观点及未来趋势预测。报告由五矿期货研究中心发布，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点

1. 行情表现

• 黄金：
  • 沪金：下跌0.18%，报996.72元/克。
  • COMEX黄金：下跌0.07%，报4660.70美元/盎司。
  • LBMA黄金：上涨0.35%，报4631.50美元/盎司。
• 白银：
  • 沪银：上涨1.35%，报16915.00元/千克。
  • COMEX白银：下跌0.17%，报70.12美元/盎司。
  • LBMA白银：上涨0.93%，报68.50美元/盎司。

2. 市场动态

• 通胀数据：美国7月PCE物价指数同比上涨3.7%，核心PCE同比上涨3.34%，均高于美联储2%的通胀目标，表明通胀压力依然存在。
• 美联储政策预期：部分美联储官员（如柯林斯、哈马克、古尔斯比）表示，若通胀回落不及预期，可能在接下来的议息会议上继续加息，以压制通胀。
• 市场表现：美国市场出现万亿级IPO和债务发行，显示当前政策未能有效收紧信贷与经济，通胀可能持续。

3. 交易策略建议

• 短期策略：建议保持观望态度。
• 价格区间：
  • 沪金：参考运行区间900-1100元/克。
  • 沪银：参考运行区间16000-17000元/千克。

关键信息

1. 市场参与者

• 程靖茹（宏观金融组，从业资格号：F03133937，交易咨询号：Z0024328，电话：0755-23375134，邮箱: chengjr@wkqh.cn）
• 廖霁云（宏观金融组，联系人，从业资格号：F03157307，邮箱：liaojy@wkqh.cn）

2. 数据与图表

• 报告中附有多个图表，包括：
  • 金银价格走势、成交量、持仓量、库存、沉淀资金等关键指标的对比分析。
  • COMEX黄金与美元指数、实际利率的关系图。
  • 上期所黄金与沪金近远月结构、AU（T+D）与沪金连一关系图。
  • 沪银价格与成交量、持仓量关系图。
  • COMEX白银与伦敦银、沪银连一关系图。
  • 主要金银ETF持仓量、收市价、成交量、沉淀资金等数据对比。

3. ETF持仓情况

• 黄金ETF：
  • SPDR美国：收市价上涨0.30%，持有量上涨0.11%。
  • iShare美国：持有量微涨0.08%。
  • GBS英国、PHAU英国、GOLD英国、SGBS瑞士等黄金ETF持仓量基本持平或小幅波动。
• 白银ETF：
  • SLV美国：收市价上涨1.92%，持有量微跌0.11%。
  • PSLV加拿大、CEF加拿大等白银ETF持仓量保持稳定。

数据来源

• WIND：提供市场数据和行情资讯。
• 五矿期货研究中心：负责市场分析与报告撰写。

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