20260806-万联证券-电子行业跟踪报告_SW电子基金超配比例创新高_AI算力和自主可控受持续关注_10页_1mb

电子行业跟踪报告总结

核心内容概览

SW电子行业在2026年Q2的基金重仓及超配比例创近年单季度新高，显示出市场对电子行业的持续看好。适配比例为20.53%，环比上升9.13个百分点，同比上升11.58个百分点；基金重仓比例为39.84%，环比上升20.17个百分点，同比上升22.62个百分点；超配比例为19.31%，环比上升11.04个百分点，同比上升11.03个百分点。

主要观点

1. 基金配置偏好

• AI算力与存储建设：AI算力和存储建设持续受到机构关注，推动PCB、存储、MLCC等产业链公司业绩提升。
• 半导体自主可控：半导体设备及材料国产化趋势加速，国内晶圆厂加快采用国产设备，半导体厂商市场份额有望提升。

2. 基金重仓股表现

• 前十大重仓股：由半导体和元件领域的公司构成，其中半导体公司占九成。主要重仓股包括寒武纪、中微公司、北方华创、兆易创新、海光信息、东山精密、源杰科技、中芯国际、澜起科技和拓荆科技。
• 行情表现：前十大重仓股在2026年Q2均实现上涨，其中兆易创新涨幅最大，达243.37%。
• 加仓趋势：基金加仓集中在AI算力、半导体自主可控领域，MLCC龙头三环集团也获得加仓。
• 减仓趋势：部分消费电子和光学光电子企业被减仓，如豪威集团、环旭电子、乾照光电等，但部分减仓股如南大光电、福晶科技等仍实现上涨。

3. 子板块配置变化

• 半导体、元件：超配比例提升，分别达到17.63%和3.43%，半导体超配比例为近几个季度最高。
• 光学光电子、电子化学品：由超配转为低配，低配比例扩大。
• 配置多元化：基金重仓配置前五集中度自2025Q2以来持续下滑，表明配置趋向多元化。

关键信息

1. 基金重仓配置数据

• 基金重仓前十大股：

  • 寒武纪（688256.SH）
  • 中微公司（688012.SH）
  • 北方华创（002371.SZ）
  • 兆易创新（603986.SH）
  • 海光信息（688041.SH）
  • 东山精密（002384.SZ）
  • 源杰科技（688498.SH）
  • 中芯国际（688981.SH）
  • 澜起科技（688008.SH）
  • 拓荆科技（688072.SH）

• 基金重仓前五大股市值占比：28.84%，环比下降1.29个百分点。

• 基金重仓前十大股市值占比：47.23%，环比下降2.38个百分点。

• 基金重仓前二十股市值占比：69.53%，环比下降1.31个百分点。

2. 投资建议

• 关注AI算力与存储产业链：如PCB、存储等细分赛道，厂商资本开支积极，有望带动上游设备及材料需求。
• 关注半导体自主可控机会：国内晶圆厂加速采用国产设备及材料，建议关注相关投资机遇。

3. 风险提示

• 中美科技摩擦：可能影响半导体及AI相关企业的技术发展和市场拓展。
• 技术研发不及预期：可能影响产品竞争力和市场表现。
• 国产产品性能不及预期：可能影响市场占有率。
• 终端需求不及预期：可能影响产业链整体业绩。
• 市场竞争加剧：可能压缩企业利润空间。
• 数据统计误差：可能影响分析结果的准确性。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数：沪深300指数

分析师信息

• 分析师：夏清莹、陈达
• 执业证书编号：S0270520050001、S0270524080001
• 联系方式：
  • 夏清莹：电话 (0755) 8322 3620，邮箱 xiaqyl@wlzq.com.cn
  • 陈达：电话 13122771895，邮箱 chenda@wlzq.com.cn

免责条款

本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性或无误。投资决策需结合个人实际情况，公司不承担因使用本报告内容导致的损失责任。报告内容仅供内部参考，未经授权不得引用、复制或转载。