20180827-中国银河-计算机行业周报_阿里云收入增速同比近翻倍_长期看好A股云计算_15页_1mb

行业周报总结

核心内容

• 行业主题：云计算
• 发布日期：2018年08月27日
• 分析师：钱劲宇
• 重点推荐：A股云计算相关标的

一. 上周热点动态跟踪

阿里云

• 阿里云发布FY2019Q1财报，收入同比增长61%，达到809.20亿元人民币。
• 云计算收入同比增长93.3%，虽然增速略有下降，但基数快速扩大，中国云计算仍有较大的追赶空间。
• 推荐关注云基础硬件相关标的：浪潮信息、中科曙光。

VMware

• VMware发布FY2019H1财报，盈利15.86亿美元，同比增长180.21%；营业收入41.83亿美元，同比增长15.04%。
• 公、私有云建设持续投入推动其增长，与AWS、IBM、微软等公有云平台合作密切。
• 推荐关注云基础软件相关标的：深信服、紫光股份。

二. 最新观点

云计算趋势

• 云计算是过去两年及未来三年计算机行业的投资主线。
• 随着企业对公有云、私有云需求的提升，国内外巨头（如FAAMA、BAT）将继续加大数据中心投入。
• 工具化SaaS 是关注重点，建议关注：用友网络、广联达、泛微网络。

中国云计算市场前景

• 公有云市场中国增速为美国的两倍，发展潜力巨大。
• Gartner指出，未来90%的组织将使用混合云进行基础设施管理，强调混合云的整合与自动化能力。

三. 国内外行业及公司估值情况

国内与国际计算机行业对比

• 国内计算机行业整体估值较低，而国际龙头如Amazon、Alphabet等估值较高。
• 国内重点公司如浪潮信息、中科曙光、用友网络、海康威视、广联达等具有较高的成长潜力。

估值数据（截至2018年08月19日）

四. 核心组合

组合类型

• 稳健型组合：低估值、成长空间大，适合长期投资。
• 进攻型组合：短期可能获得超额收益，个股β值较高，面临多种催化剂。

推荐组合及理由

五. 风险提示

1. 行业技术进展不及预期。
2. 行业竞争加剧。

附录

1. 行业数据跟踪

• SW计算机指数：2017年至今表现良好，反映行业整体趋势。
• 涨跌幅榜：
  • 涨幅前五：朗科科技（12.16%）、汇金科技（9.80%）、新晨科技（6.50%）、捷顺科技（6.47%）、金溢科技（5.86%）。
  • 跌幅前五：诚迈科技（-13.83%）、汇金股份（-13.40%）、华东电脑（-11.16%）、兆日科技（-11.14%）、威创股份（-11.01%）。

2. 重要上市公司动态

• 长亮科技：上半年营业总收入同比增长21.29%，但净利润同比减少59.18%。
• 泛微网络：上半年营业总收入同比增长41.66%，净利润同比增长29.81%。
• 航天信息：上半年营业总收入同比增长15.07%，但净利润同比减少34.99%。
• 同花顺：上半年营业总收入同比下降6.33%，净利润同比下降33.28%。
• 中科曙光：斩获京东亿元大单，全面助力京东AI与大数据发展。
• 广联达：智慧工地平台被评为“2018中国创新云服务平台”。
• 华宇软件：年内累计获得政府补助逾3838万元。

六. 重点公司盈利预测及估值比较

七. 银河证券评级体系

八. 联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 地址：
  • 深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层
  • 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
• 网址：www.chinastock.com.cn
• 联系方式：
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
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