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报告摘要

新能源车险市场持续扩容，盈利修复可期

核心内容概述

新能源车险市场在中国持续扩张，保费规模快速增长，但行业仍面临亏损压力。随着新能源汽车保有量的上升，车险市场对新能源车险的需求激增，预计2025年新能源车险保费规模达1900亿元，同比增长34.8%。然而，由于新能源车的出险率较高、维修成本高昂，以及保费定价未能充分覆盖风险，导致行业整体亏损。随着智能驾驶技术的普及、维修市场规范化以及保险公司定价机制的优化，新能源车险的盈利水平有望逐步改善。

主要观点

市场规模持续扩大
- 中国新能源汽车保有量快速上升，2025年达到4397万辆，带动新能源车险市场规模迅速增长。
- 预计2026至2030年新能源车险保费复合增速可达14.1%，市场规模将显著扩大。
新能源车险的保障内容更复杂
- 新能源车险在传统车险基础上新增了对“三电”系统的保障，包括电池、电机、电控系统。
- 新能源车险还包含充电场景相关附加险种，如外部电网故障损失险、自用充电桩损失险等。
新能源车险面临持续亏损
- 新能源车险综合成本率较高，主要由高赔付率导致，2025年行业亏损56亿元。
- 车均风险成本约为燃油车的2.2倍，而车均保费仅为燃油车的1.7倍，导致定价不足。
中国新能源车险定价受限
- 中国新能源车险的定价由行业统一标准指导，险企自主调价空间有限。
- 自主定价系数取值范围为[0.55—1.45]，未来可能进一步放宽至[0.5—1.5]。
美国新能源车险市场化程度高
- 美国新能源车险拥有更高的定价灵活性，保险公司可通过条款和价格调整优化盈利。
- 美国车险综合成本率在高位波动，但头部公司如前进保险能有效控制成本。
车企自营或参股保险对头部险企影响有限
- 目前车企自营或参股的保险公司在车险市场中占比极低，对头部险企的新能源车险业务冲击有限。
- 头部险企在定价、渠道和数据积累方面具有明显优势，可有效应对车企入局带来的竞争。
行业盈利有望逐步改善
- 随着新能源车险理赔和定价两端的改善，行业盈利水平有望提升。
- 智能驾驶技术的普及、维修市场规范化、险企定价机制优化等将有效降低出险率和维修成本。