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汽车行业周报总结（2018年04月16日）

核心内容

本周汽车行业整体表现跑输沪深300指数，其中汽车零部件板块涨幅最大，为 $+1.29%$，而乘用车板块跌幅最大，为 $-1.78%$。推荐组合中，银轮股份涨幅最优，为 $+2.02%$。行业动态显示，智能网联汽车路测规范发布，智能驾驶商业化进程有望提速；同时，外资股比限制放宽可能推动新能源汽车领域外资独资建厂，利好进口车服务商和新能源汽车产业链。

主要观点

• 智能网联汽车路测规范发布：4月11日，工信部、公安部和交通部联合发布《智能网联汽车道路测试管理规范（试行）》，为智能驾驶商业化进程提供了制度保障，建议关注拓普集团、均胜电子、保隆科技、德赛西威和上汽集团等智能驾驶相关标的。

• 外资股比限制放宽：4月10日，国家主席习近平在博鳌论坛上宣布将降低汽车进口关税并放宽外资股比限制，利好豪华车进口及新能源汽车领域外资独资建厂，建议关注国机汽车和广汇汽车。

• 行业发展趋势：随着智能驾驶和新能源汽车的快速发展，零部件国产替代加速，整车品牌自主崛起，建议关注具备核心技术的零部件企业及优质整车厂商。

关键信息

• 市场表现：汽车板块整体下跌 $0.03%$，跑输沪深300指数0.99pct；汽车零部件板块表现最佳，商用车次之，汽车销售及服务板块涨幅最小。

• 个股表现：迪生力涨幅最大（$+25.54%$），海马汽车涨幅次之（$+3.22%$）；推荐组合中银轮股份表现最优（$+2.02%$）。

• 政策支持：智能网联汽车路测规范发布，推动智能驾驶技术发展，提升行业标准化和商业化进程。

• 投资建议：重点推荐潍柴动力、拓普集团、华域汽车、广汇汽车、上汽集团、银轮股份和星宇股份，其中上汽集团、广汇汽车、拓普集团为“买入”评级，其余为“增持”评级。

行业动态

• 智能网联合作：长城汽车与百度签署战略合作备忘录，聚焦智能网联、自动驾驶、共享出行等领域。

• 外资布局：奇瑞发布智能战略品牌“奇瑞雄狮”，布局自动驾驶、智能互联等方向；均胜电子完成对日本高田资产的收购，加强智能驾驶技术实力。

• 战略合作：长江汽车集团与博世签署战略合作协议，共同推进电动车零部件、智能驾驶、车联网等领域的应用和推广。

风险提示

• 国内汽车产销量不达预期；
• 进口关税和股比调整存在不确定性；
• 零部件国产替代进度不及预期；
• 自主整车品牌发展不及预期。

重点推荐标的

行业走势

• 行业指数：汽车指数下跌 $-0.71%$，汽车零部件指数上涨 $+0.80%$，智能汽车指数上涨 $+1.34%$，新能源汽车指数下跌 $-0.16%$。

• 子板块表现：

  • 乘用车：下跌 $-1.78%$
  • 商用车：上涨 $+1.15%$
  • 汽车零部件：上涨 $+1.29%$
  • 汽车销售及服务：上涨 $+0.15%$

总结

本周汽车行业整体表现承压，但零部件板块表现亮眼。智能网联汽车路测规范发布，推动智能驾驶商业化进程；外资股比限制放宽，或带来新能源汽车领域外资独资建厂机遇。重点推荐标的中，上汽集团、广汇汽车、拓普集团为“买入”评级，其余为“增持”评级。建议投资者关注智能驾驶、新能源汽车及零部件国产替代相关企业。