20240603-国投安信期货-量化CTA周报_期债长周期回升_8页_1mb

金融衍生品周度报告总结（2024年6月3日）

本周金融衍生品市场呈现小幅回落态势。四大期指走势分化：IH2406下跌0.48%，IF2406下跌0.67%，IC2406下跌0.09%，IM2406上涨0.10%，整体成交缩量，两融数据走弱，叠加海外市场回调，观望情绪升温。

资金面方面，O/N0净投放6040亿元维持跨月宽松，资金利率处于低位水平，机构加仓速度放缓。跨品种比值IC/IH回升至2.15，持仓量波动上升，IC和IM合约升幅大于IF和IH，IM维持高位。

估值评估显示当前沪深300市盈率倒数与10年国债利率分位点为82%，股息率与国债利率分位点为83%，股市短期性价比优于债市。高頻宏观因子评分：期指通胀指标1分、流动性4分、估值4分、情绪1分；期债通胀9分、流动性7分、情绪9分，显示期指面临压力，期债相对稳定。

量化CTA策略上周净值下降0.002%，亏损主要源于周五做多IC。长周期基本面中，工业数据支撑效应对期指有提振，但官方PMI对IC和IM压制显著；短周期信号中性，资金面宽松但信号强度不一。期债长周期回升，十年期国债期货表现领先。

风险提示包括经济复苏不及预期、美联储政策超预期和地缘政治风险。整体分析表明市场需谨慎观望，关注宏观数据和资金面变化。

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