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晨会速递总结

核心内容概述

本总结基于《晨会速递》文档内容，涵盖宏观、行业及公司研究、市场数据、评级体系、分析与声明等部分，重点分析了全球粮食危机与美国粮食霸权的关系，以及新能源和基础化工行业的投资机会，并提供了A股、股指期货、商品市场、外汇市场和利率市场的最新数据。

主要观点与关键信息

宏观研究：美国粮食霸权与全球粮食危机

• 美国粮食霸权的形成：自20世纪70年代以来，美国通过财政部、美联储与跨国农业、化工巨头及金融集团的协同合作，对全球粮食市场形成了绝对控制力。
• 粮食霸权的作用：美国利用其粮食霸权向其他国家转嫁危机，同时获取政治、经济利益，进一步巩固美元霸权地位。
• 全球粮食危机的背景：历次粮食危机的发生均与美国粮食霸权存在密切关联，显示其在国际粮食体系中的重要影响力。

行业研究：新能源与基础化工

新能源行业

• 政策支持：5月30日，国务院发布《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案》，系统性推动新能源发展。
• 重点方向：文件强调光伏、风电的市场疏通，以及新型电力系统的构建，为新能源板块带来长期利好。
• 评级与前景：新能源行业被给予“买入”评级，预计将在政策支持下实现高质量发展。

基础化工行业

• 桐昆股份的投资布局：公司启动了两个大型项目，分别涉及功能性差别化纤维和天然气制乙二醇，显示出其对聚酯产业链的持续加码。
• 盈利预测：预计桐昆股份2022-2024年净利润分别为80.89亿元、91.95亿元和103.6亿元，对应EPS分别为3.35元、3.81元和4.3元/股。
• 风险提示：项目投产进度、原材料价格和需求复苏不及预期是主要风险。

电子行业

• 芯源微的市场地位：芯源微是国内涂胶显影设备的龙头企业，设备需求随着下游客户验证加快而增长。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为1.42亿元、2.09亿元和2.80亿元，当前市值对应的PS分别为8x、6x、5x。
• 评级：维持“买入”评级。

市场数据

A股市场

股指期货

商品市场

外汇市场

利率市场

行业及公司评级体系

风险与免责声明

• 分析局限性：本报告的分析基于假设，不同假设可能导致结果差异，估值方法及模型存在局限性。
• 分析师声明：分析师具有合法执业资格，独立、客观出具报告，不与报酬挂钩。
• 法律声明：本报告由光大证券股份有限公司制作，仅限特定客户，未经授权不得使用或传播。
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