20180806-申万宏源-新三板周报_金力永磁过会_安达科技拟终止IPO_12页_862kb

新三板周报总结（2018/7/30-2018/8/5）

核心内容概览

本周新三板市场在政策调整、挂牌、交易、估值和融资等方面均有所变动，同时IPO进程持续推进，金力永磁成功过会，成为2018年第15家过会的新三板公司。此外，安达科技宣布终止IPO，反映出部分企业在IPO过程中面临挑战。

主要观点

• 政策动态：全国股转系统高层人事变动传闻频出，总经理李明可能调任地方局。此外，股转系统首次回应新三板双创可转债试点政策，显示对创新层企业的支持。
• 挂牌情况：上周新增22家挂牌公司，涉及10个行业，但挂牌数量较前一周略有减少。
• 交易表现：市场整体交易活跃度下降，成交量和成交额分别萎缩7.6%和16.2%。做市转让成交量和成交额分别下降4.1%和30.7%，竞价转让成交量和成交额分别下降9.5%和11.1%。
• 估值变化：做市股票的PE（TTM）均值为30.8倍，中值为11.4倍，均略有下降。新三板与创业板的估值差距明显收窄。
• 融资进展：上周新增计划融资5.3亿元，实际完成融资5.2亿元。军信环保完成融资1.3亿元，为最大单笔融资。完成定增的公司融资金额均在1亿元以下。
• IPO进展：金力永磁成功过会，成为2018年第15家过会的新三板公司，IPO通过率提升至48.39%。新农股份作为新三板公司申报中小板首发上市，成为本周唯一一家上会的新三板公司。
• IPO终止：安达科技宣布终止IPO，主要因净利润和毛利率下降，以及存在清理三类股东问题。

关键信息汇总

一、政策及人事变动

• 全国股转系统总经理李明或将调任地方局，其任职时间不足两年。
• 股转系统首次回应双创可转债试点政策，支持创新层企业发行并转让可转换公司债券，已有多家公司成功发行。

二、挂牌数据

• 截至2018年8月3日，新三板挂牌公司总数为11091家。
• 上周新增22家挂牌公司，其中做市转让1226家，竞价转让9865家。

三、交易数据

• 上周市场成交量4.3亿股，成交额15.2亿元，分别萎缩7.6%和16.2%。
• 做市指数下跌1.47%，竞价指数下跌0.53%。
• 做市成交量1.6亿股，成交额3.3亿元，分别下降4.1%和30.7%。
• 竞价成交量2.8亿股，成交额11.9亿元，分别下降9.5%和11.1%。

四、估值情况

• 做市PE（TTM）均值30.8倍，中值11.4倍，均略有下降。
• 新三板与创业板的估值差距较上周明显收窄。

五、融资情况

• 上周新增计划融资5.3亿元，完成融资5.2亿元。
• 军信环保完成融资1.3亿元，为最大单笔融资。
• 完成定增的公司融资金额均在1亿元以下。

六、IPO进展

• 截至2018年8月3日，共有490家挂牌公司进入IPO辅导。
• 上周有70家新三板公司首发申报但未过会，比前一周减少1家。
• 有8家IPO已过会但未上市，比前一周增加1家。
• 本周有3家公司上会，其中1家为新三板公司——新农股份（831868.OC）。
• 金力永磁（835009.OC）成功过会，成为2018年第15家过会的新三板公司。
• 本周无新三板公司成功上市。

七、IPO终止案例

• 安达科技宣布终止IPO，主要因业绩下滑及三类股东问题。

附表摘要

图表摘要

总结

本周新三板市场整体表现偏弱，交易量与融资额均有所下降，但IPO过会数量有所增加，金力永磁成为2018年第15家过会公司。政策层面，股转系统高层变动及双创可转债试点政策释放积极信号。部分企业因业绩下滑或合规问题选择终止IPO，反映出新三板企业IPO之路仍存在挑战。市场估值差距缩小，融资需求保持活跃，但实际完成金额略低于预期。