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山东道恩高分子材料股份有限公司2021年年度报告总结

核心内容概述

山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称“道恩股份”）在2021年实现了营业收入42.61亿元，同比下降3.64%。归属于上市公司股东的净利润为2.26亿元，同比下降73.55%。公司主要业务包括热塑性弹性体、改性塑料、色母粒和可降解材料的生产与销售，广泛应用于汽车交通、家电通讯、医疗卫生和大消费等领域。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

• 股票简称：道恩股份
• 股票代码：002838
• 上市交易所：深圳证券交易所
• 法定代表人：于晓宁
• 注册地址：山东省龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区
• 注册资本：未提及
• 主要财务指标：
  • 营业收入：4,261,139,721.08元
  • 归属于上市公司股东的净利润：226,130,146.80元
  • 总资产：3,151,122,979.54元
  • 归属于上市公司股东的净资产：2,089,582,334.35元

二、财务表现

• 营业收入：同比下降3.64%，主要受原材料价格上涨影响。
• 净利润：同比下降73.55%，去年同期受疫情影响较大。
• 扣除非经常性损益的净利润：同比下降74.20%，显示公司主营业务盈利能力有所下降。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比下降119.07%，主要受经营环境影响。
• 基本每股收益：0.56元，同比下降73.46%。
• 加权平均净资产收益率：11.33%，同比下降45.09%。
• 非经常性损益：2021年为2,656.53万元，主要来源于政府补助、投资损益等。

三、行业分析

1. 热塑性弹性体（TPV）

• 行业地位：公司是国内TPV产量第一的生产企业，拥有自主知识产权的“完全预分散-动态全硫化”技术，该技术获国家科学技术奖技术发明二等奖。
• 发展趋势：TPV需求受汽车轻量化推动，国内企业逐步替代进口产品。
• 业务表现：2021年实现营业收入4.49亿元，同比增长5.52%。

2. 改性塑料

• 行业地位：公司是国内主要的改性塑料生产企业，拥有国内领先的核心技术。
• 发展趋势：改性塑料在家电、汽车等领域广泛应用，推动“以塑代钢”“以塑代木”趋势。
• 业务表现：2021年实现营业收入32.04亿元，同比下降10.44%，占总营收的75.20%。

3. 色母粒

• 行业地位：公司是江北地区最大的色母粒生产企业，拥有多项环保认证。
• 发展趋势：色母粒产品向高性能、多功能方向发展。
• 业务表现：2021年实现营业收入2.51亿元，同比增长13.17%，占总营收的5.89%。

4. 可降解材料

• 行业地位：公司布局可降解材料全产业链，与中纺院、青岛周氏公司合作。
• 发展趋势：环保政策推动可降解材料市场增长。
• 业务表现：推出多种可降解材料并大批量销售，2021年实现营业收入1,652.89万元，占总营收的0.39%。

四、公司经营情况

• 主要业务：公司主营热塑性弹性体、改性塑料、色母粒和可降解材料，产品广泛应用于多个行业。
• 经营模式：
  • 采购模式：采用石化公司直采或比价采购，主要原材料包括PP、ABS等合成树脂及三元乙丙橡胶（EPDM）。
  • 生产模式：以销售部提供的订单为基础安排生产，具备定制化生产能力。
  • 销售模式：以直销为主，经销为辅，产品出口享受13%的出口退税政策。

五、核心竞争力

1. 研发与技术优势

• 公司拥有国家级企业技术中心、国家地方联合工程实验室等四个国家级研发平台，以及多个省部级研发平台。
• 研发投入1.56亿元，2021年新增专利15项，累计专利82项，正在申请专利94项。
• 研发项目包括新型催化剂、阻燃ACS、阻燃透明涂料等，技术水平处于国内领先。

2. TPV生产线原创优势

• 自主研发的“完全预分散-动态全硫化”技术，关键设备由德国企业专门制造，具有原创性和唯一性。
• TPV产品被认定为国家重点新产品。

3. 品牌及客户资源优势

• 公司与多家大型汽车、家电企业建立了长期合作关系，包括一汽集团、海尔集团等。
• 海外市场拓展迅速，与日本、美国、韩国等汽车行业的龙头企业建立合作关系。

4. 定制化服务优势

• 公司能够根据客户需求提供定制化产品，协助客户解决材料选择、结构设计等问题，增强客户依赖性。

六、主要业务分析

1. 收入与成本构成

• 营业收入：42.61亿元，同比下降3.64%。
• 营业成本：34.24亿元，同比增长13.72%，主要因原材料价格上涨。
• 毛利率：12.24%，同比下降15.51%。

2. 分产品收入构成

• 改性塑料类：32.04亿元，占比75.20%，同比下降10.44%。
• 热塑性弹性体类：4.49亿元，占比10.54%，同比增长5.52%。
• 色母粒类：2.51亿元，占比5.89%，同比增长13.17%。
• 其他产品：1,652.89万元，占比0.39%，同比增长427.39%。

3. 分地区收入构成

• 境内：37.95亿元，占比89.05%，同比下降9.23%。
• 境外：4.67亿元，占比10.95%，同比增长92.85%。

4. 营业成本构成

• 原材料：占营业成本91.03%，同比增长14.66%。
• 能源费：占营业成本1.57%，同比下降6.08%。
• 人工费：占营业成本2.67%，同比增长11.91%。
• 折旧费：占营业成本1.41%，同比增长8.19%。
• 其他费用：占营业成本1.08%，同比增长376.17%。
• 运费：占营业成本2.24%，同比下降24.31%。

七、公司战略与未来发展

• 资本运营：公司进行了非公开发行A股股票，募投用于生物可降解塑料PBAT项目和西南总部基地建设。
• 产业布局：公司持续布局可降解材料产业链，设立子公司，扩大生产规模。
• 研发投入：公司持续推进多项研发项目，如电线电缆用TPV、TPE材料制备技术，研发费用为1.56亿元。
• 市场拓展：公司积极开拓5G、储能行业，与华为、宁德时代等大客户建立合作关系。
• 环保与可持续发展：公司获得多项环保认证，如ISO 14001、GRS、TUV等，推动绿色循环再利用。

八、主要客户与供应商情况

• 主要客户：前五名客户合计销售额18.99亿元，占总销售额的44.57%，无关联方销售。
• 主要供应商：前五名供应商合计采购金额10.67亿元，占总采购额的29.94%，无关联方采购。

九、风险与应对

• 经营风险：原材料价格上涨导致成本上升，公司通过优化成本控制和提高生产效率应对。
• 市场风险：行业竞争激烈，公司通过技术优势和客户定制化服务保持竞争力。
• 政策风险：公司积极应对国内外政策变化，如出口退税政策和环保政策。

十、其他信息

• 利润分配预案：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每10股派发现金红利0.55元。
• 重要事项：公司开展了安全生产月活动，加强了风险管理。
• 研发投入：公司持续进行技术创新，提升产品性能和市场竞争力。
• 市场拓展：公司通过数字化工具和互联网平台，实现线上线下的融合营销，拓展海外市场。

总结

山东道恩高分子材料股份有限公司在2021年面临国内外环境的挑战，营业收入略有下降，但通过技术创新、市场拓展和环保战略，公司保持了在热塑性弹性体、改性塑料和色母粒领域的领先地位。公司注重研发投入，拥有多个国家级和省部级研发平台，持续推动产品升级和市场拓展。未来，公司将继续深化可降解材料产业链布局，提升市场竞争力，实现可持续发展。