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碳酸锂期货早报核心分析如下：

1. 基本面分析

供给端：5月产量环比增18%，盐湖和锂云母增产贡献显著；6月预计产量继续增长，智利进口环比暴增11倍，短期供给压力大增。
需求端：下游需求明显下滑，三元电池5月排产降幅达15-21%，磷酸铁锂动力电池需求不足；储能增长不足以抵消动力端下滑；经销商库存预警指数为58.2%，库存压力持续存在。

2. 基差与库存

• 基差：6月13日电池级碳酸锂现货价99500元/吨，07合约基差1700元/吨，现货升水期货，利多。
• 库存：主要库存56490吨（环比增347%），下游库存22827吨（环比增210%），整体累库趋势明显，利空。

3. 盘面与持仓

• 价格走势：MA20向下，07合约收于MA20下方，整体偏弱。
• 持仓：前20席位净空持仓，空头持续增仓，市场情绪偏空。

4. 主观思路与风险

• 看多因素：潜在减产、进口环比下行。
• 看空因素：矿石供给高位、下游需求疲软。
• 综合判断：供需错配导致供强需弱，预计碳酸锂价格偏空震荡。

5. 关键数据与图表参考

• 原料供应与进口：中信储量图显示矿石端产量恢复，智利出口增加。需求端：磷酸铁锂产量波动，库存压力显著。需求端：新能源汽车销量分化，磷酸铁锂电池库存较大。库存整体累库趋势，但外部投机资金未明显介入。

建议关注成本支撑位及政策动态，多空交织局面中保持谨慎。