20150126-安信证券-传媒互联网_一周观点-对外态度反应监管两难_引领情绪反转_24页_1mb

传媒互联网一周总结（2015年01月26日）

核心内容概述

本周传媒互联网板块整体表现优于大盘，传媒板指上涨2.36%，而上证综指和深证成指分别下跌0.73%和0.84%。创业板指上涨3.52%，显示出较强的市场活跃度。其中，明家科技、生意宝和联建光电涨幅居前，分别达到40.50%、31.21%和22.60%。东方财富、朗玛信息和长城动漫则跌幅较大，分别为-9.00%、-8.60%和-3.60%。

主要观点

• 政策监管影响：新外国投资法将对VIE结构进行监管，引发对协议控制模式的担忧，反映出监管层对互联网金融与媒体行业的关注。
• 行业动态：乐视控股在智能汽车领域取得进展，发布LeUI系统并成立新的手机业务公司；东方财富完成核查并复牌；省广股份设立合宝娱乐传媒，赵薇参与投资；骅威股份对骅威香港增资，并收购数位互动股权；奥飞动漫公布利润分配方案；联建光电净利润大幅增长，主要得益于广告业务改善及LED业务增长。
• 市场策略：安信策略建议投资者关注东方财富、乐视网、新世纪、华录百纳、三六五网、顺荣股份、光线传媒、人民网、骅威股份、奥飞动漫等公司，同时关注互联网金融个股如同花顺，以及泛数字营销公司如腾信股份、天龙集团、明家科技、利欧股份。
• 美股表现：中概股整体上涨，猎豹、久邦数码和搜狐涨幅较大，分别为11.50%、10.62%和9.41%；新东方、网秦和UT斯达康跌幅较大，分别为-9.17%、-5.13%和-4.33%。
• 港股表现：阿里影业、中国国家文化产业和金山软件涨幅领先，分别为16.06%、11.67%和11.11%；部分个股如中国创联教育、保利文化和财讯传媒出现较大跌幅。

关键信息

A股近期概况

• 传媒板指：上涨2.36%，表现优于上证综指和深证成指。
• 涨幅前三：明家科技（40.50%）、生意宝（31.21%）、联建光电（22.60%）。
• 跌幅前三：东方财富（-9.00%）、朗玛信息（-8.60%）、长城动漫（-3.60%）。
• 个股表现：部分公司如华谊兄弟、顺网科技等表现稳健，而部分公司如长城动漫、华谊嘉信等出现亏损或股价下跌。

美股近期概况

• 涨幅前三：猎豹（11.50%）、久邦数码（10.62%）、搜狐（9.41%）。
• 跌幅前三：新东方（-9.17%）、网秦（-5.13%）、UT斯达康（-4.33%）。
• 主要公司：阿里巴巴、奇虎360、百度等公司表现较好，而部分公司如酷6、易车等出现下跌。

港股近期概况

• 涨幅前三：阿里影业（16.06%）、中国国家文化产业（11.67%）、金山软件（11.11%）。
• 跌幅前三：中国创联教育（-11.92%）、保利文化（-6.78%）、财讯传媒（-5.33%）。
• 主要公司：腾讯控股、天鸽互动等公司表现较好，而部分公司如第一视频、中国新华电视等出现下跌。

风险提示

• 宏观经济影响：整体经济环境对传媒板块估值构成压力。
• 政策不确定性：国家政策支持的不明确性可能影响行业发展。
• 监管压力：VIE结构监管问题及互联网金融领域的政策变化带来潜在风险。

建议关注公司

• A股：东方财富、乐视网、新世纪、华录百纳、三六五网、顺荣股份、光线传媒、人民网、骅威股份、奥飞动漫、金磊股份、中南重工、当代东方、蓝色光标、省广股份、思美传媒、顺网科技、新文化、联建光电、互动娱乐、华谊兄弟。
• 美股：猎豹、久邦数码、搜狐、携程、欢聚时代、聚美优品、优酷土豆、博纳影业、当当网。
• 港股：阿里影业、中国国家文化产业、金山软件、腾讯控股、天鸽互动、国际娱乐、汉传媒。

行业动态分析

• 乐视：推出智能汽车LeUI系统，成立手机业务公司，引入明星黄子韬。
• 东方财富：完成核查，复牌。
• 省广股份：设立合宝娱乐传媒，推出合伙人制度。
• 骅威股份：对骅威香港增资，收购数位互动股权。
• 奥飞动漫：公布利润分配方案。
• 联建光电：净利润增长显著，受益于广告业务改善和LED业务增长。
• 华策影视：净利润增长50%-70%，并表克顿传媒。
• 雷曼光电：发布中超甲联赛营销资源及新型LED广告媒体。
• 当代东方：非公开发行事项未通过，需借款支持业务运营。
• 宋城演艺：净利润增长12%-25%，受益于旅游娱乐业务。

行业表现与展望

• 板块整体：传媒互联网板块表现优于大盘，显示出市场对行业发展的信心。
• 投资建议：建议关注具有政策利好、业务创新及增长潜力的公司，同时注意监管风险和宏观经济影响。
• 风险提示：需警惕宏观经济波动、政策变化及行业竞争加剧带来的潜在风险。