20260827-神华期货-碳酸锂周报_供需双旺_上行受阻_20260826_3页_361kb

报告摘要

碳酸锂周报总结（20260826）

核心内容概览

本周碳酸锂市场呈现供需双旺态势，但价格上行受阻。供给端全球锂资源增量显著，但结构性矛盾仍存；需求端受益于动力电池和储能电池双轮驱动，行业景气度持续提升。库存方面，现货库存快速去化，期货仓单维持高位，对价格形成压制。技术面显示短期价格波动区间为148000-160000元/吨，交易策略以短线波段为主。

主要观点

1. 供给端：增量显著但扰动因素多

全球供给格局：形成澳洲锂矿、南美盐湖、非洲锂矿和中国多元提锂的“四极”格局。
全球锂矿储量：截至2025年末达3700万吨，较2020年增长76%。
2026年全球供给增长：同比增长23%，主要增量来自澳洲矿山复产和南美阿根廷盐湖产能释放。
国内供给情况：
- 7月国内碳酸锂产量为10.77万吨（含回收料），环比下降2.18%。
- 锂辉石端因津巴布韦锂矿到货不及预期，产量下降明显；盐湖端产量稳步增长；锂云母企业受换证影响产量下降。
- 后续需关注津巴布韦锂矿到港量变化，若集中到港，将对供应端形成压力。

2. 需求端：双轮驱动，景气度高

全球需求增长：2026年同比增长25%-30%，国内需求占比全球最高。
需求结构变化：从动力电池单一驱动转向动力+储能双轮驱动，储能需求增速超过100%，成为第二增长曲线。
近期排产情况：
- 8月中国电池企业总排产311.85GWh，环比增长5.71%。
- 锂电池产量环比增长7%至288.9GWh。
- 9月锂电全市场排产预计约332GWh，环比增长9.2%，呈现“金九银十”旺季特征。
下游采购意愿：以刚需为主，追涨情绪谨慎。