20170919-商道融绿咨询-中国地方政府绿色债券激励机制研究_24页_1mb_1mb

中国地方政府绿色债券激励机制研究总结

核心内容

本报告探讨了绿色债券在中国解决环境问题中的作用、全国与地方绿债市场的发展情况、地方政府在推动绿色债券市场发展中的角色、面临的挑战以及可采用的政策工具。

主要观点

• 绿色债券在推动中国绿色投资和低碳转型中发挥重要作用，尤其在基础设施建设和环境项目融资方面。
• 2016年是中国绿色债券发展的关键年份，发行规模迅速增长，占全球发行规模的39%。
• 地方政府在绿色债券市场发展过程中扮演重要角色，通过政策信号、便利措施、财政激励和认可表彰等手段推动地方绿色债券发展。
• 地方政府的激励措施尚不完善，存在政策不确定性、缺乏市场认知、信用评级低、缺乏明确的绿色融资路径等问题。

关键信息

1. 绿色债券在解决中国环境问题中的作用

• 中国经济发展以巨大环境成本为代价，面临严重的空气污染和水资源问题。
• 城市化进程中，城市产生70%的能源相关碳排放，城市低碳化是实现气候目标的关键。
• 中国预计在2014-2020年需42万亿元用于基础设施投资，每年需2-4万亿元用于应对环境和气候问题。
• 绿色债券作为调动私人资本和债券市场资本的重要工具，有助于推动绿色项目融资。

2. 中国绿债市场发展：全国

• 2016年，中国绿色债券发行规模达2,380亿元，占全球发行规模的39%。
• 金融债是主要发行类型，占79.58%；银行间市场占84.57%。
• 清洁能源是募集资金最多的领域，其次是清洁交通和能源节约，生态保护和气候变化适应是发行量最少的领域。

3. 中国绿债市场发展：地方

• 2016年，除东北地区外，其他地区均有绿色债券发行。
• 北京发行绿色债券数量最多，达23只，涉及多种债券类型。
• 绿色债券募集资金主要用于各地绿色项目，覆盖27个省级行政单位，涉及多种类型。

4. 地方政府促进绿色债券发展

• 地方政府通过政策信号、便利措施、财政激励和认可表彰等手段推动绿色债券发展。
• 北京、上海、福建、广东、浙江湖州、贵州贵安新区等地已采取具体措施，如成立绿色金融工作小组、发布支持文件、提供绿色通道等。

5. 发展地方绿色债券市场所面临的挑战

• 缺乏专项政策和财政激励。
• 发行人对绿债流程不熟悉，市场认知不足。
• 信用评级低影响发行。
• 缺乏明确的绿色融资路径。
• 外部认证增加成本，影响发行意愿。

6. 地方政府鼓励绿债的政策工具分析

政策信号

• 发布专项文件、成立专项工作组、开展绿债试点等。

便利措施

• 提供绿色通道、建立绿色债券项目库、发起绿色债券联盟、举办论坛和培训等。

财政激励

• 成本分担、信用增进、税收减免、引导投资等。

认可表彰

• 表彰机构、媒体报道、纳入评审等。

结论与建议

• 中国绿色债券市场仍处于发展阶段，地方政府可发挥更大作用。
• 建议中央部委和交易所进一步鼓励地方政府出台支持政策。
• 地方政府应释放更明确的政策信号，完善财政激励措施。
• 增强市场教育，提高对绿色债券的认知。
• 推动绿色债券与绿色信贷、绿色保险协同发展。
• 借鉴国际经验，如新加坡、巴西、荷兰等国的激励机制。