20260817-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档对多个行业板块及品种进行了趋势研判与逻辑观点分析，涵盖了宏观金融、有色金属、贵金属与新能源、黑色金属、能源化工等板块。整体来看，多数品种呈现震荡走势，部分品种如棕榈油、豆油、PE、PP等被看多，而多晶硅、菜油等则建议观望。市场情绪、供需结构、政策变化、成本支撑等因素共同影响各品种走势。

主要观点与趋势研判

宏观金融

• 股指：短期震荡，科技成长板块交易拥挤度偏高，叠加中报披露窗口，市场波动风险上升。IH、IF可能受益于风险偏好回落，但IC、IM中长期弹性空间更大，单边做多需谨慎。
• 国债：震荡运行，受配置需求、货币政策宽松预期、财政发力带来的供给压力及交易盘止盈行为影响。

有色金属

• 铜：看多，美联储加息预期减弱、风险偏好升温及LME铜挤仓风险支撑铜价，但需警惕美铜关税不确定性，短期追涨需谨慎。
• 铝、氧化铝、锌、镍、不锈钢、锡：均呈现震荡走势，主要受宏观情绪、产业供需、政策变化及市场预期影响。

贵金属与新能源

• 黄金、白银：震荡，美国经济数据疲软支撑贵金属价格，地缘缓和也有助于价格反弹，但需警惕美债收益率走高带来的扰动。
• 铂金、钯金：震荡，美经济数据改善缓和加息预期，支撑铂钯价格，但海外债券收益率走高仍存风险。
• 工业硅：震荡，供给端有停炉传闻，但需求疲软。
• 多晶硅：观望，品种波动性大，博弈属性强。
• 碳酸锂：震荡，终端需求旺盛，中游未出现排负反馈，但供给端宽松预期明确。

黑色金属

• 螺纹钢、热卷、铁矿石、锰硅、硅铁、玻璃、纯碱、焦煤、焦炭、生猪：均呈现震荡走势，主要受季节性因素、供需结构、库存压力、成本支撑等影响。
• 棉花、白糖：震荡，国际供需格局宽松，国内库存高位，价格波动有限。

能源化工

• 原油、燃料油、沥青：震荡，受地缘局势、消费旺季、库存低位等因素影响。
• 沪胶：看多，下游需求进入淡季，上游原料价格坚挺，市场情绪转好。
• BR橡胶：震荡，短期受地缘及极端天气影响，但需求淡季与远期投产预期限制上涨空间。
• PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、尿素、甲醇、PVC、烧碱、集运欧线：多数品种震荡，部分受成本支撑或地缘因素影响出现反弹。

关键信息汇总

看多品种

• 铜：受美联储加息预期减弱及LME铜挤仓风险支撑。
• 棕榈油：建议持有单边多单，关注前高突破。
• 豆油：受棕榈油和菜油带动，供需双旺，底部支撑强。
• PE、PP：油价上涨、开工负荷提升，看多逻辑明确。

震荡品种

• 股指、国债、铝、氧化铝、锌、镍、不锈钢、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂、螺纹钢、热卷、铁矿石、锰硅、硅铁、玻璃、纯碱、焦煤、焦炭、生猪、棉花、白糖、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、尿素、甲醇、PVC、烧碱、集运欧线：多数品种处于震荡区间，需关注政策、供需、市场情绪等多重因素。

观望品种

• 菜油、多晶硅：建议观望，因市场博弈性强或基本面不明朗。

风险提示

• 宏观政策不确定性：如美联储加息预期、印尼镍矿配额审批、地缘政治局势等。
• 产业供需变化：如库存压力、供给端停炉、需求疲软等。
• 市场情绪波动：如交易盘止盈、炒作情绪、风险偏好变化等。
• 成本端影响：如油价、电价、原料价格等。

策略建议

• 看多品种：可择机入场，关注关键价格支撑位与突破信号。
• 震荡品种：建议采取区间操作策略，控制仓位，等待明确信号。
• 观望品种：避免盲目操作，等待基本面进一步明朗化。