20240910-国海证券-晨会纪要2024年第160期_8页_296kb

2024年9月10日晨会纪要摘要

市场分析摘要

国内宏观经济

1. 央行近期操作“买短卖长”，维持国债期限利差稳定。
2. 国内8月份PMI制造业数据降至49.1%，非制造业景气略有回升。
3. 8月外储规模继续增长，美元指数下跌，黄金储备连续4个月不变。

外部经济环境

1. 美联储9月或降息25基点，但数据复杂性使预期存在不确定性。
2. 美国劳动力市场降温超预期，但衰退担忧持续。

商品市场

黑色系产品

螺纹钢: 价格低位震荡，钢厂盈利改善但需求恢复有限。
铁矿石: 情绪低迷，基本面再平衡节奏减缓。
焦煤焦炭: 焦煤供应正常，焦炭降价导致产量下滑，终端需求以刚需为主。
动力煤: 偏强震荡，市场挺价情绪浓，补库需求释放，但近期天气或抑制需求。

有色金属

铜: 震荡偏弱，政策落地不及预期，高盛下调铜价预期。
铝: 市场略好于预期，政策和成本支撑铜价。

能源

原油

国际油价下跌，OPEC+增产预期与需求淡季利空主导，短期或反弹但裂解价差下降警示需求风险。

行业热点

农林牧渔

生猪: 单三季度可能维持高位，推荐温氏股份、牧原股份等。
家禽: 鸡苗价格上涨，推荐圣农发展。
动保: 板块估值偏低，推荐科前生物。
种植: 转基因商业化加速利好种业龙头。
宠物: 行业市占率提高，推荐乖宝、中宠。

智能汽车产业

禾赛科技: 获全球首个激光雷达ISO21448预期功能安全流程认证。
领克: Z10正式上市，定位中高端，价格19.68万元起。
行业动态: 新势力车企销售表现分化，智能驾驶竞争持续。

特定企业动态

风险提示与投资建议

1. 政策调控超预期。
2. 经济数据不如预期。
3. 原材料价格波动。
4. 汽车销量不及预期。
5. 个股业绩不达预期。

投资推荐

生猪板块: 维持“推荐”评级。
汽车产业链: 关注智能汽车。
个股关注: 炬光科技、长光华芯、乐鑫科技等。

全部报告涵盖市场观点、行业基本面、公司动态、投资风险与机会等全面信息，供投资者参考。