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期货商品研究晨报总结（2025年09月19日）

贵金属

• 黄金：FOMC会议整体符合预期，短期趋势强度0，维持中性。
• 白银：震荡调整，趋势强度0。

分析师：王蓉、刘雨萱。

工业金属

• 铜：国内现货升水回升，限制价格回落，趋势强度0。
• 锌：偏弱震荡，趋势强度-1。
• 铅：库存减少，支撑价格，但趋势强度0。
• 锡：区间震荡，趋势强度0。
• 铝：区间震荡，趋势强度0。
• 氧化铝：过剩仍在，趋势强度0。
• 铸造铝合金：成本支撑，趋势强度0。

分析师：季先飞、王宗源。

新能源与化工品

• 碳酸锂：周产量创新高叠加库存去化，区间震荡，趋势强度0。
• 工业硅：逢高布空思路为主，趋势强度-1。
• 多晶硅：短期情绪降温，趋势强度-1。
• 苯乙烯：中期偏空，趋势强度-1。

分析师：邵婉嫕、贺晓勤、张航。

黑色与有色品种

• 铁矿石、螺纹钢、热轧卷板：宽幅震荡，趋势强度-1或0。
• 硅铁、锰硅：市场情绪反复，宽幅震荡，趋势强度0。
• 焦炭、焦煤：预期反复，宽幅震荡，趋势强度0。
• 原木：震荡反复，趋势强度0。
• PVC：宽幅震荡，趋势强度0。
• PP：中期震荡，趋势强度0。
• 烧碱、纸浆、玻璃：宽幅震荡或维稳，趋势强度0或1。
• 甲醇、尿素：弱势或震荡承压，趋势强度-1。

分析师：张广硕、陈嘉昕、张驰、黄天圆、梁可方等。

农产品

• 橡胶、合成橡胶：震荡运行承压，趋势强度-1。
• 沥青：窄幅震荡，趋势强度0。
• 玉米、白糖：震荡运行或下行，趋势强度0或-1。
• 棕榈油、豆油、豆粕：区间操作或出口驱动，趋势强度0。
• 棉花、鸡蛋、生猪、花生：关注新棉上市、情绪疲软或转悲观。

分析师：高琳琳、杨鈜汉、钱嘉寅、李隽钰、傅博、周小球、吴昊、尹恺宜。

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