20260423-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb

有色期权市场总结

核心内容概览

本总结涵盖2026年4月23日有色金属期权市场的主要数据和分析，包括铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锌期权的市场表现、隐含波动率、持仓量PCR、压力支撑位等关键指标，以及相应的行情解读与策略建议。

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各期权品种分析

铝合金期权（AD）

• 标的行情：
  • 标的合约：ad2606，最新价23630元，上涨35元（0.14%），成交量4413万手（-3251万手），持仓量16700万手（-378万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：1.16，较前日下降0.14。
  • 持仓量PCR：1.7，较前日下降0.07。
  • 隐含波动率维持在年均值0.1593上方。
  • 压力位：26400，支撑位：18500。
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合（如：B_AD2605P23500，S_AD2605P23400）。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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铝期权（AL）

• 标的行情：
  • 标的合约：al2606，最新价25060元，上涨60元（0.24%），成交量206117万手（-93304万手），持仓量340563万手（+7734万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.53，较前日下降0.06。
  • 持仓量PCR：0.63，较前日上升0.02。
  • 隐含波动率维持在年均值0.1742上方。
  • 压力位：25000，支撑位：24000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合（如：B_AL2605C25100，S_AL2605C25300）。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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氧化铝期权（AO）

• 标的行情：
  • 标的合约：ao2609，最新价2837元，上涨8元（0.28%），成交量252363万手（-185584万手），持仓量283485万手（+13253万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.33，较前日上升0.13。
  • 持仓量PCR：0.28，较前日下降0.2。
  • 隐含波动率维持在年均值0.3344上方。
  • 压力位：2800，支撑位：2600。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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铜期权（CU）

• 标的行情：
  • 标的合约：cu2606，最新价102640元，上涨300元（0.29%），成交量82957万手（+440万手），持仓量204017万手（+4699万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.59，较前日下降0.11。
  • 持仓量PCR：0.99，较前日上升0.02。
  • 隐含波动率维持在年均值0.2343上方。
  • 压力位：110000，支撑位：100000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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镍期权（NI）

• 标的行情：
  • 标的合约：ni2605，最新价141540元，上涨750元（0.53%），成交量142814万手（-27693万手），持仓量67672万手（-10769万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.37，较前日下降0.2。
  • 持仓量PCR：0.56，较前日下降0。
  • 隐含波动率维持在年均值0.3180上方。
  • 压力位：150000，支撑位：130000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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铅期权（PB）

• 标的行情：
  • 标的合约：pb2606，最新价16730元，下跌110元（-0.65%），成交量69098万手（+69098万手），持仓量63832万手（+3562万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.77，较前日上升0.49。
  • 持仓量PCR：0.63，较前日下降0.01。
  • 隐含波动率维持在年均值0.1836上方。
  • 压力位：17000，支撑位：16400。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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锡期权（SN）

• 标的行情：
  • 标的合约：sn2605，最新价394060元，下跌930元（-0.23%），成交量142861万手（-37268万手），持仓量24120万手（-1981万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.61，较前日上升0.31。
  • 持仓量PCR：0.81，较前日下降0.02。
  • 隐含波动率维持在年均值0.3903上方。
  • 压力位：450000，支撑位：350000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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锌期权（ZN）

• 标的行情：
  • 标的合约：zn2606，最新价24250元，上涨90元（0.37%），成交量86328万手（+86328万手），持仓量91075万手（+6779万手）。
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.82，较前日下降0.01。
  • 持仓量PCR：0.79，较前日下降0。
  • 隐含波动率维持在年均值0.1779上方。
  • 压力位：24000，支撑位：24000。
• 策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。

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共性策略建议

• 波动性策略：所有品种均建议观望，因主力合约接近到期日，Gamma风险较高。
• 方向性策略：铝合金和铝期权建议构建方向性策略，其余品种暂无明确建议。

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