20230212-国海证券-化工新材料周报_2022年我国锂电池正极材料出货量同比增长78_星源材质可供应半固态电池隔膜_32页_2mb

报告摘要

2023年化工新材料行业周报总结

核心内容

2023年2月12日发布的化工新材料行业周报，主要聚焦于半导体材料、显示材料、新能源材料及其它新材料领域的发展动态、重点公司信息更新及投资建议。整体来看，化工新材料行业受益于政策支持和技术进步，正处于加速成长期。分析师建议关注具备核心供应链地位、研发能力强、管理优异的优质企业。

主要观点

行业趋势：
- 化工新材料行业作为化工行业的未来发展方向，具有较高的增长潜力。
- 传统化工行业市占率向龙头集中，而新材料行业则以研发能力、产业链验证门槛和服务能力为核心竞争壁垒。
- 随着“双碳”战略推进和政策支持，国内化工新材料行业有望持续增长。
重点推荐公司：
- 万润股份：公司OLED与沸石分子筛双轮驱动，预计持续成长。
- 国瓷材料：作为无机新材料平台型企业，掌握水热法核心技术，MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝达到世界级水平。
- 合盛硅业：在工业硅和有机硅产业链中具备规模和成本优势，业绩有望持续改善。
- 巨化股份：拥有完整的氟化工产业链，氟致冷剂处于全球领先地位。
建议关注公司：
- 鼎龙股份：国内唯一全面掌握CMP抛光垫技术的供应商。
- 飞凯材料：电子化学品龙头企业，光刻胶及新材料项目稳步推进。
- 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物和功能中间体生产商，受益于电子信息产业快速发展。
- 万盛股份：全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，产品逐步被高端客户接受。
- 江化微：湿电子化学品领域龙头，产品广泛应用于半导体、光伏等领域。

关键信息

半导体材料

行业信息：
- 2022年全球芯片销售额同比增长3.2%，达到5735亿美元，但第四季度出现明显下滑。
- 中国仍是全球最大芯片市场，但销售额同比下降6.3%。
- 欧盟拟禁止PFAS使用，可能影响半导体等行业的供应链。
公司信息：
- 中芯国际：2022年归母净利润121.33亿元，同比增长13.04%。
- 至纯科技：公布第四期股权激励计划，拟授予限制性股票和股票期权。
- 阿石创：控股子公司获得高新技术企业证书。
产业数据：
- 费城半导体指数、北美半导体制造商出货额、DRAM与NAND价格变化等数据均有更新。

显示材料

行业信息：
- MiniLED车载屏在理想、长城、蔚来等车企中得到应用，技术与成本改善将推动其发展。
- 湖南三安半导体基地一期项目已投产，二期项目正在建设中，预计带动SiC和GaN产品需求增长。
- 信越化学与迪睿合集团合作开发MicroLED显示器制造新工艺。
公司信息：
- 京东方A：第6代新型半导体显示器件生产线项目于2023年2月9日开工，预计2025年量产。
- 飞凯材料：OLED材料试验能力和生产线建设有序推进。
产业数据：
- 液晶面板价格、OLED指数、显示材料相关数据均有更新。

新能源材料

行业信息：
- 2022年中国锂离子电池正极材料出货量同比增长77.97%，其中磷酸铁锂占比达58.65%，三元材料增长55.92%。
- 磷酸铁锂价格从5.3万元/吨上涨至14.5万元/吨，行业产值超过4000亿元。
- 2023年中国新能源汽车销量预计增长至800万辆以上，光伏与风电装机容量均创新高。
公司信息：
- 星源材质：已为FREYR Battery Norway AS等客户供应半固态电池隔膜。
- 中材科技：预计2023年新增隔膜产能20亿平米，2025年产能将达70亿平米。
产业数据：
- 碳酸锂、氢氧化锂、溶剂DMC、隔膜、六氟磷酸锂、三元材料、磷酸铁锂、多晶硅片、太阳能电池、光伏组件等价格数据均有更新。

其他材料

公司信息：
- 广东宏大：发布2023年限制性股票激励计划，授予1495万股。
- 中航高科：先进航空预浸料生产能力提升建设项目将在2023年基本完成，2024年投产。

投资评级

重点推荐：万润股份、国瓷材料、合盛硅业、巨化股份。
建议关注：鼎龙股份、飞凯材料、濮阳惠成、万盛股份、江化微、彤程新材。

风险提示

替代技术的出现
行业竞争加剧
经济大幅下行
产品价格大幅波动
重点关注公司业绩不达预期
疫情可能引发市场大幅波动

板块数据跟踪

半导体材料指数：本周上涨1.11%，跑赢沪深300指数。
OLED指数：本周上涨1.80%，跑赢沪深300指数。
液晶指数：近一年和近三个月均跑赢沪深300指数。
新材料指数：近一年和近三个月均跑赢沪深300指数。

盈利预测

重点公司代码	股票名称	2023/02/10股价	2021年EPS	2022年EPS	2023年EPS	2021年PE	2022年PE	2023年PE	投资评级
002643.SZ	万润股份	18.47	0.69	0.99	1.31	34.26	15.26	11.53	买入
300285.SZ	国瓷材料	32.99	0.79	0.59	0.84	53.89	38.50	26.73	买入
603260.SH	合盛硅业	97.80	8.16	5.69	8.15	16.17	17.21	12.01	买入
600160.SH	巨化股份	16.90	0.41	0.86	1.18	31.49	21.04	15.27	买入

总结

整体来看，化工新材料行业在政策支持和技术进步的推动下，正迎来加速成长期。重点推荐的公司包括万润股份、国瓷材料、合盛硅业和巨化股份，建议关注鼎龙股份、飞凯材料、濮阳惠成、万盛股份、江化微和彤程新材。各子行业如半导体、显示、新能源材料等均表现出强劲增长潜力，但需警惕替代技术、行业竞争、经济下行等风险因素。

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