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價值黃金 ETF 年報總結（2016年）

核心內容

價值黃金ETF 是根據香港法律成立的單位信託基金，其投資目標是提供與倫敦金銀市場協會（LBMA）黃金價非常接近的投資回報（未扣除費用和開支）。該基金為「實物」交易所買賣基金，即持有實物黃金，並於香港聯合交易所有限公司上市。

主要觀點

• 基金規模與表現：截至2016年3月31日，基金單位資產淨值為30.03港元，已發行單位為22,800,000個，總規模約為6.85億港元。基金表現與LBMA黃金價相近，但因費用及開支而略為不同。
• 表現數據：2015年4月1日至2016年3月31日期間，LBMA黃金價總回報為4.6%，價值黃金ETF為4.1%。自成立以來，基金的總回報與LBMA黃金價的追蹤誤差為3個基點。
• 財務狀況：截至2016年3月31日，基金資產總值為748,414,008港元，負債總值為63,714,399港元，權益總額為684,699,609港元。
• 財務風險管理：基金主要面臨市場風險（包括價格風險、外匯風險及利率風險），但由於其持有的黃金為實物且可即時買賣，流動性風險極小。信貸風險也較低，因交易對手均為規模殷實、信用良好的機構。
• 費用與開支：基金的費用包括管理費用、信託人及註冊處費用、托管人費用、核數師酬金、法律及專業費用等，其中管理費用為0.15%，信託人及註冊處費用為0.1%。
• 關聯交易：基金與信託人及經理人之間有若干關聯交易，包括銀行賬戶結餘及管理人及其關聯人士持有的單位。

關鍵信息

基金信息

• 基金名稱：價值黃金ETF
• 成立日期：2010年10月29日
• 單位持有人：單位持有人可參與基金會議、投票及接收股息。
• 基金規模：截至2016年3月31日，基金總規模約為6.85億港元。
• 單位資產淨值：截至2016年3月31日，每單位資產淨值為30.03港元。

管理層與監管機構

• 經理人：盛寶資產管理香港有限公司
• 副經理人：惠理基金管理香港有限公司
• 信託人：匯豐機構信託服務(亞洲)有限公司
• 托管人：香港國際機場貴金屬儲存庫有限公司
• 核數師：安永會計師事務所
• 法律顧問：西盟斯律师行

財務表現

• 2016年表現：總回報為16.1%（港元計值），與LBMA黃金價表現接近。
• 2015年表現：總回報為-7.0%（港元計值），與LBMA黃金價表現接近。
• 財務報表：經核數師審核，財務報表真實且公平地反映基金的財務狀況及表現。

會計政策

• 會計準則：根據國際財務報告準則（IFRS）及香港證監會守則編製財務報表。
• 外幣換算：外幣交易按交易日匯率換算，金融工具按公平值列賬。
• 公平值計量：金融工具按公平值計量，分為三級，主要為第一級（活躍市場報價）。

投資組合

• 主要資產：黃金（2,224,777.50克），佔總資產淨值的99.93%。
• 其他資產：現金及現金等價物佔0.15%，其他負債淨值佔-0.08%。

稅務豁免

• 稅務條例：根據香港《稅務條例》第26A(1A)條，基金收入獲豁免繳納利得稅。

分部報告

• 經營分部：基金僅有一個經營分部，投資於黃金，目標與投資策略一致。

會計政策變動

• 新準則：基金正在評估國際財務報告準則第9號（自2018年起生效）的影響。
• 披露準則：國際財務報告準則第1號的修訂對基金的關聯方披露無影響。

總結

價值黃金ETF 是一個以實物黃金為基礎的交易所買賣基金，其財務報表已根據國際財務報告準則及香港證監會守則審核。基金表現與LBMA黃金價接近，但因費用及開支有所差異。基金主要面臨市場風險，但流動性風險極小。其投資組合以黃金為主，佔總資產淨值的絕大部分。基金的會計政策遵循IFRS，並已適應新準則的變化。