20250410-冠通期货-宏观情绪修复盘面反弹_短期震荡思路对待_3页_461kb

铁矿石期货市场分析总结（2025年4月10日）

核心内容

本报告分析了2025年4月10日铁矿石期货市场的情况，重点围绕宏观情绪、商品市场走势、基本面变化以及操作建议展开。整体来看，市场情绪有所修复，铁矿石价格出现反弹，但短期仍面临震荡格局。

主要观点

宏观情绪与市场走势

• 宏观情绪修复：特朗普的关税政策态度有所缓和，市场风险偏好提升，推动商品市场整体反弹，铁矿石亦随之走强。
• 短期震荡思路：受宏观风险影响，商品市场波动加剧，短期交易以宏观因素为主导，需关注铁水拐点，操作上建议采取震荡思路。

期货市场表现

• I2509合约走势：主力合约I2509低开后偏强运行，最终收盘于707元/吨，涨幅为+3.06%。
• 成交量与持仓变化：成交量为59.73万手，持仓量减少6907手。前二十名多头持仓增加2016手，前二十名空头持仓增加362手，显示多空双方均有增仓迹象。

关键信息

供应端分析

• 全球发运总量：3月31日-4月6日，全球铁矿石发运总量为2921.9万吨，环比减少265.9万吨。
• 澳洲发运：澳洲发运量为1659.2万吨，环比减少327.2万吨，其中发往中国的量为1453.1万吨，环比减少73.9万吨。
• 巴西发运：巴西发运量为733.9万吨，环比增加72.5万吨。
• 中国到港情况：中国47港到港总量为2359.1万吨，环比减少13.2万吨；45港到港总量为2188.7万吨，环比减少54.9万吨。
• 矿山产能利用率：全国126家矿山铁精粉日均产量为41.1万吨，产能利用率为65.14%，环比变动有限。

需求端与库存分析

• 铁水需求：铁水延续小幅回升，但钢厂复产集中阶段已过，后续增幅或放缓。
• 钢厂盈利状况：目前钢厂盈利尚可，但需警惕后续需求疲软风险。
• 库存水平：港口库存小幅波动，钢厂维持低库存策略，中长期来看高库存将限制矿价上涨空间。

操作建议

• I2509合约：短期面临供应回升与成材出口走弱的双重压力，建议单边观望。
• 正套策略：5-9正套继续持有，关注价格波动机会。

图表参考

• 铁矿石2509小时K线图：显示价格偏强运行，但波动明显。
• 港口到港量与发运量数据图：反映供应与需求的动态变化。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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