20211116-川财证券-指数午后回落_白酒板块领涨_5页_246kb

文档总结

核心内容概述

本报告为川财证券于2021年11月16日发布的策略跟踪研究报告，重点分析了当日A股市场走势，特别是食品饮料、医药生物和游戏等板块的表现，并对后续市场走势进行了展望。

主要观点

1. 指数表现

• 上证综指下跌0.33%，收报3521.79点。
• 深证成指下跌0.15%，收报14613.97点。
• 创业板指下跌0.24%，收报3393.71点。

2. 行业表现

• 全天11个行业上涨，17个行业下跌。
• 食品饮料板块涨幅居前，其中白酒板块领涨。
• 医药生物板块也表现强势，反弹明显。
• 游戏板块涨幅居前，受游戏版号恢复审批预期影响。
• 国防军工、钢铁、有色金属板块跌幅居前，分别为-3.77%、-2.00%、-1.68%。

3. 白酒板块分析

• 一季度以来白酒板块持续回落，但前三季度业绩保持稳定增长，收入和归属于母公司净利润分别同比增长19.30%和19.09%。
• 当前白酒行业整体估值处于低位，具备一定的投资价值。
• 毛利率稳定，主要因原材料成本占比小，且具备较强定价权，可缓解成本压力。
• 潜在催化剂包括年底经销商大会传递积极目标及春节备货表现。

4. 医药生物板块分析

• 受集采影响，医药行业在二季度出现较大回落。
• 但前三季度行业净利润增长21.25%，整体利润仍保持稳定增长。
• 当前板块估值处于低位，反弹逻辑成立。
• 个股表现如九安医疗、太安堂、奇正藏药等涨停。

5. 游戏板块分析

• 7月以来受“双减”政策影响，游戏版号审批暂停，板块整体回落。
• 近期出现版号恢复审批的预期，推动港股及A股游戏相关个股上涨。
• 国内个股如盛天网络涨停，完美世界大涨3.91%。

关键信息

市场情绪

• 市场情绪有所回暖，前期跌幅较大的板块如医药、食品饮料出现反弹。

风险提示

• 宏观经济数据不及预期
• 海外黑天鹅事件风险传递
• 海外疫情变化超预期

后市展望

• 建议关注前期跌幅较大但基本面稳健的板块，如医药、食品饮料。
• 新能源板块出现分化，需谨慎对待。
• 中美关系缓和预期可能对军工板块产生短期影响，但中长期看，行业装备更新明确，具备利润支撑。

附注信息

证券研究报告

• 报告类别：策略跟踪
• 所属行业：策略研究
• 发布机构：川财证券有限责任公司
• 分析师：陈雳（证书编号：S11000517060001，邮箱：chenli@cczq.com）

研究所信息

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都四个城市，团队成员来自国内一流学府，致力于提供专业的研究、咨询和投资解决方案。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

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