20250615-国金证券-机械行业周报_看好核聚变_机器人和两机国产化加速_14页_1mb

机械设备行业周报总结

投资参考区域

• 本周动态与预期：分析行业表现、政策催化及市场机会。
• 行业数据与机会追踪：包括PMI、工业机器人、工程机械等。
• 核心投资建议：股票组合与标的推荐。
• 风险提示：宏观变化、原材料价格波动等。

主要内容与观点

1. 【一周行情回顾】

• SW机械设备指数大幅下跌：
  • 本周（20250609-20250613）下跌117%，在申万31个一级行业中排名第21。
  • 年初至今累计上涨604%，排名第8。
• 机械细分板块表现：
  • 上周涨幅前五：能源及重设设备(+169%)、激光设备(+128%)、轨交设备Ⅱ(+7.8%)等。
  • 年初至今涨幅前五：能源及重设设备(+902%)、其他专用设备(+830%)、印刷包装机械(+560%)等。

结论：短期承压，但长期趋势稳定。

2. 【核心观点与机会解读】

自然能源：核聚变催化机会显著

• 政策动态：
  • 英国计划5年内投资25亿英镑于可控核聚变研发。
  • 我国进入资本开支扩张周期，将进入工程堆验证阶段。
• 市场空间：预计“十五五”期间资本开支密集增长，看好可控核聚变板块的长期投资机会。

科技前沿：机器人和大脑技术加速落地

• 模型突破：
  • 1X机器人发布RedwoodVLA模型，实现端到端移动及家居任务。
  • 人形机器人“大脑”趋于成熟，可进一步应用于康养、家政。

3. 【行业热点与事件跟踪】

• 燃气轮机需求增长：

  • 海外燃机龙头订单高增，国内燃机叶片龙头应流股份受益。
  • AG600水陆两栖飞机进入批量生产，有望推动应流股份订单持续增长。

• 大宗气体和原材料成本动态：

  • 工业气体价格稳中有跌，液氧价格同比下降。

投资建议与推荐票

核心推荐组合（未来6个月内建议重点关注）

• 合锻智能、国光电气、永鼎股份、精达股份、恒立液压、应流股份

关键企业亮点：

• 应流股份：受益“两机”领域政策利好，合同负债增长100%，订单稳健。

总体建议与风险提示

• 未来重点布局方向：

  • 核电机聚变、人形机器人应用、燃气轮机、铁路和船舶制造。
  • 政策驱动型板块：环保装备、储能设备、新能源材料。

• 风险提示：

  • 宏观环境变化影响；
  • 原材料价格波动；
  • 政策方向不确定性影响；
  • 国际竞争加剧导致市场份额被压制。

建议结合周期与新技术领域，重点关注政策明确、景气度拐点企业。