2023-09-10-嘉世咨询-2023石油行业发展简析报告_17页_1mb

一、全球石油市场格局与变革

• 市场挑战：近年来，疫情结束、俄乌冲突升级、世界经济压力增大以及OPEC原油产量调整，导致全球石油市场格局面临挑战，地缘政治因素对市场影响显著，价格波动性较大，供需关系、地缘冲突、天气变化等均可能导致价格大幅波动。
• 市场博弈：OPEC通过减产（如2022年底延长减产至2023年底）应对西方制裁（如G7法案）及地缘政治压力。欧洲致力于寻找替代俄气的稳定能源供应，推动人民币石油贸易结算；中国则加速增储上产，提高能源自给能力。
• 供需趋势：2022年全球石油需求创历史新高，但供需平衡被俄乌冲突、疫情和地缘政治打乱，2023年油价中枢维持在56美元/桶以上。

二、中国石油行业与政策导向

• 对外依存度：2023年原油进口依存度高达55.3%，天然气依存度为29.7%。能源安全被提升至国家安全层面，“深入推进能源革命”和“加大油气资源勘探开发”是重要政策目标。
• 增储上产：国家能源局提出油气行业“七年行动计划”（2020-2027），2020年原油产量止跌回升，带动油气自给能力提升，非常规资源（页岩气、致密油气）成为新增长点。
• 企业表现：“三桶油”（中石油、中石化、中海油）2023年净利润与油价高度正相关，净利润占全行业70%以上，体现了行业压舱石和价值创造能力。但受炼化业务拖累，盈利能力分化。

三、未来趋势与前景

• 供需展望：2024年全球石油需求预计增长100万桶/日，达到1.01亿桶/日，但去库过程或结束，油价中枢维持在56美元/桶左右，伊朗产量恢复的节奏成为不确定因素。
• 长期挑战：上游资本开支不足（过去五年均低），新区块开发有限，供需紧平衡难改变。页岩油气开发成本较高，难以在短期内成本竞争中胜出。
• 能源转型：尽管石油仍是未来二十年的主要消费能源（占比57.2%），但替代能源加速发展，天然气因清洁能源属性增幅加快（+0.3个百分点），可再生能源和氢能占比提升，中国油气“增储上产”战略仍是保障能源安全的核心。