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2026年8月7日【一德早知道】总结

核心内容概述

2026年8月7日的【一德早知道】涵盖了全球及中国宏观经济数据、大宗商品市场走势及投资策略分析，内容涉及期债、金属、化工、农产品等多个板块。整体市场呈现震荡偏多格局，部分品种受地缘政治、供需变化及政策影响，价格走势分化，投资建议以观望和逢低布局为主。

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重点数据与事件

宏观数据

• 意大利6月工业产出环比：公布值-1%，低于预测值0.3%，显示工业活动持续疲软。
• 欧元区6月零售销售同比：公布值0.7%，低于预测值1%，反映消费疲软。
• 欧元区6月零售销售环比：公布值-0.3%，低于预测值0.1%，显示零售需求疲软。
• 美国7月挑战者企业裁员人数同比：公布值-46.1%，较前值-4.5%大幅下滑，显示就业市场改善。
• 美国8月1日当周首次申请失业救济人数：公布值19.9万人，略低于预测值20.5万人，就业市场相对稳定。
• 美国6月批发库存环比终值：公布值0.2%，与预测值0.3%接近，显示库存增长放缓。

中国数据

• 7月贸易帐（按美元计）：前值1256.2亿美元，未公布，但市场预期可能维持高位。
• 7月进口同比：前值36%，预计维持高位。
• 7月出口同比：前值27%，预计有所放缓。
• 7月外汇储备：前值34162.6亿美元，未公布，但需关注后续变化。

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重点品种分析

期债

• 资金面：央行净回笼2695亿元，资金利率DR001回落至1.35%。
• 债市走势：7月下旬以来债市走强，经济弱修复和流动性宽松支撑长债和超长债。
• 投资建议：建议逢回调做多超长债，关注三季度降准可能性。

锰硅

• 现货市场：报盘小幅上调，厂家挺价意愿强，但行业仍亏损。
• 成本端：港口锰矿市场弱势，焦炭价格下调，成本支撑不强。
• 投资建议：短期维持震荡，关注钢招定价指引。

硅铁

• 现货市场：报盘维稳，厂家挺价情绪积极。
• 成本端：兰炭市场稳定，成本支撑较强。
• 投资建议：短期震荡整理，关注国内需求和出口变化。

铁矿

• 基本面：高发运、高库存，弱需求，价格弱势运行。
• 投资建议：短期关注680支撑有效性及720附近压力。

煤焦

• 焦煤：现货成交好转，供应恢复缓慢，价格支撑较强。
• 焦炭：第三轮提降压缩利润，部分企业限产，供应收缩。
• 投资建议：短期观望为主，关注需求及供应变化。

钢材

• 供需格局：供需双弱，价格反弹需等待需求边际改善。
• 投资建议：短期震荡，关注8月中旬前后需求变化。

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有色品种

沪铜（2609）

• 市场信息：SMM1#电解铜均价108060元/吨，升水80元。
• 投资逻辑：全球铜矿紧张，加工费深度负值；国内产量不及预期，刚果(金)禁令强化供给约束。
• 投资建议：中期震荡偏多，短期需关注地缘政治变化。

沪铝（2609）

• 价格走势：沪铝主力收涨0.38%，LME铝收涨0.65%。
• 投资逻辑：国内产量增速偏高，海外供应减量预期增强；海外库存降至历史低位，市场维持反向结构。
• 投资建议：短期偏强，但长期偏弱，关注地缘变化。

沪镍（2609）

• 市场走势：沪镍主力逆势收跌2.69%，伦镍微跌0.06%。
• 投资逻辑：印尼出口管控持续，国内镍铁库存去化，但高库存压制价格。
• 投资建议：维持区间震荡，警惕科技股波动对价格的影响。

沪锡（2609）

• 市场走势：沪锡主力收跌0.98%，伦锡收于56185元/吨。
• 投资逻辑：供给端受缅甸雨季及印尼出口限制，库存低位支撑价格。
• 投资建议：维持震荡格局，关注地缘及冷修进度。

碳酸锂（2609）

• 市场走势：主力合约收涨2.61%。
• 投资逻辑：辉石和云母产量下降，库存持续去化，月度供需仍偏紧。
• 投资建议：短期维持多头逻辑，但远期过剩预期存在，操作上建议持有。

沪锌（2609）

• 市场走势：主力合约收涨1.11%，伦锌收涨。
• 投资逻辑：供应端扰动频繁，但需求疲软，库存压力较大。
• 投资建议：警惕价格回落风险，关注原料供应和终端需求变化。

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化工与能源品种

沥青

• 市场走势：受原油波动影响，沥青产量回升有限，需求不及预期。
• 投资建议：整体偏多配置，关注原料和需求恢复情况。

PVC

• 市场走势：现货价格维持低位，库存偏高，现实偏弱。
• 投资建议：估值偏低，供需边际改善预期存在，震荡偏多。

燃料油

• 市场走势：新加坡高、低硫燃料油市场结构强势。
• 投资建议：关注中东局势及成品油库存变化，震荡偏多。

MEG

• 市场走势：价格震荡偏强，期现价差逐步收敛。
• 投资建议：关注地缘进展，若缓和则可能转向震荡。

聚酯（PTA、MEG、PX、PR）

• 市场走势：PTA开工低位，MEG去库趋势延续。
• 投资建议：关注地缘及原油价格变化，PTA震荡偏多。

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农产品与生鲜品

苹果

• 市场走势：现货消费疲软，期货震荡为主。
• 投资建议：建议观望，波动无序。

红枣

• 市场走势：期货低位反弹失败，再度破位。
• 投资建议：建议观望，趋势不明确。

鸡蛋

• 市场走势：现货上涨，期货亦上涨，但持续性存疑。
• 投资建议：谨慎参与，关注现货是否持续拉升。

生猪

• 市场走势：现货维持震荡，期货低位反弹。
• 投资建议：关注9月前后现货预期兑现，警惕极端下跌风险。

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航运指数

• 市场走势：集运指数回调放缓，欧线运价回落。
• 投资建议：关注EC2610与EC2612之间反向套利机会。

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一德期货研究团队

• 分析师及资格信息：涵盖金融、黑色、有色、能源化工、生鲜品等多个板块。
• 审核人：寇宁 /Z0002132/
• 交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号

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免责声明

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