20210912-中泰证券-中泰通信行业周报_光纤光缆供需改善_碳中和助力海缆发展_11页_733kb

通信行业周报总结

核心内容

2021年9月12日发布的通信行业周报指出，通信板块本周上涨2.28%，弱于沪深300和创业板的涨幅。分析师陈宁玉给出“增持（维持）”的评级，研究助理王逢节、余雨晴协助撰写。报告主要聚焦行业动态、重点公司表现及投资建议。

行业概况

• 上市公司数量：124家
• 行业总市值：1943225百万元
• 行业流通市值：1126692百万元
• 板块活跃度：通信（中信）指数成分股本周换手率为2.16%，高于沪深300的1.04%，显示板块整体活跃程度强于大盘。

重点公司表现

涨幅前五：

• 万隆光电：34.35%
• 光弘科技：22.61%
• 长飞光纤：20.67%
• 恒信东方：16.48%
• 硕贝德：12.73%

跌幅前五：

• 意华股份：-8.64%
• 映翰通：-6.02%
• *ST信通：-5.35%
• 中贝通信：-4.07%
• 中通国脉：-3.49%

投资要点

光纤光缆行业动态

• 中国移动招标：2021年普通光缆集采规模预估为447.05万皮长公里，折合1.432亿芯公里，较2020年增长20%，较2019年增长36%。
• 价格与份额：最高投标限价提升20%，折算每芯公里单价与去年持平。中标人数在10-14家之间，份额分配更加平均，价格竞争更理性。
• 未来需求：国内5G投资阶段性放缓，但下半年有望加速建设；“双千兆”网络政策推动光纤光缆需求回暖。

海缆业务发展

• 碳中和推动：海缆市场需求因海上风电、石油钻井平台等快速发展。
• 南海海缆投产：中天科技子公司南海海缆正式投产，预计年产能为1500公里中压海缆，可满足2GW海上风电场内集电，年发电量达50亿千瓦时，减少二氧化碳排放392.5万吨。
• 未来规划：南海海缆计划2022年8月前推出高压、超高压海缆系列产品。

光模块市场

• 光博会催化：第23届中国国际光电博览会即将在深圳举行，预计提升光模块市场热度。
• 参展公司：包括天孚通信、旭创科技、新易盛、光迅科技等，展示新产品如50G集成化组件、400G相干光模块等。
• 投资建议：关注光模块和光器件相关公司，如天孚通信、新易盛、光迅科技等。

投资建议

推荐关注以下领域及公司：

• 海缆与光纤光缆：中天科技、东方电缆、亨通光电、长飞光纤
• 光器件和光模块：天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、仕佳光子
• 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通
• 5G主设备：中兴通讯
• 物联网与车联网：移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联
• 智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能
• 数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网、奥飞数据、数据港
• IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康
• 网络交换设备：紫光股份、星网锐捷
• 专用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通

风险提示

• 5G投资不及预期
• 市场竞争加剧
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险

本周重点公告与新闻

公司公告

• 城地香江：中标“大美时代视听大数据产业园项目机电总承包”，金额3.6亿元。
• 优刻得：股东君联博珩减持公司股份1.34%。
• 通鼎互联：中标中国移动2021-2023年馈线及馈线连接器采购项目，金额3.06亿元。
• 东方通信：实际控制人变更为中国电科集团。
• 东信和平：实际控制人变更为中国电科集团。
• 路通视信：实施股权激励计划，授予1612万股限制性股票。
• 深信服：股东DiamondBright减持不超过4%股份。
• 二六三：人事变动，李玉杰先生担任董事长兼总裁。
• 富春股份：非公开发行不超过7.03亿元用于游戏开发和IP运营。
• ST大唐：出售参股公司瓴盛科技6.701%股权，构成重大资产重组。

重要新闻

• Dell'Oro报告：全球园区交换机市场Q2同比增长15%，超过疫情前水平。
• 英特尔中国区董事长任命：王锐博士出任中国区董事长，杨旭年底退休。
• 英特尔欧洲投资计划：未来十年投资800亿欧元建设芯片工厂。
• GSMA智库发布5G-Advanced白皮书：聚焦5G-Advanced移动核心网，推动万物智联发展。
• 中兴通讯完成毫米波测试：基于DSUUU帧结构，单用户上行峰值速率接近920Mbps，下行速率超2Gbps。
• 苹果iPhone13/Pro即将发布：运营商大力营销，9月14日有重大消息。
• 小米两款新机备案：搭载高通骁龙870芯片，定位中端和中高端。
• EXFO创始人观点：元器件短缺可能迫使提高产品价格，维护市场多样性。
• 联电产能供不应求：已售罄今年产能，计划拓展明年产能。
• SEMI报告显示：Q2全球半导体设备出货量创新高，中国大陆地区设备出货量登顶。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告仅供客户使用，不构成任何投资建议，不承担使用报告的任何责任。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，结论独立、客观，但不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容可能随时调整，投资者需自行关注更新。