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晨会纪要总结 (R3)

核心内容概述

本次晨会聚焦于A股市场策略、基金与债券市场动态、重要财经资讯及湖南地区经济政策，重点分析了市场风险偏好回暖、一季报业绩行情、中美伊局势对全球市场的影响、以及湖南制造业承接新布局等核心议题。

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市场策略

市场表现

• 上证指数：收于3986.22，涨0.51%
• 深证成指：收于14309.47，涨2.24%
• 创业板指：收于3448.79，涨3.78%
• 科创50：收于1364.49，涨1.53%
• 北证50：收于1307.67，涨1.66%
• 沪深300：收于4636.57，涨1.54%

市场风格：创新成长板块表现优于蓝筹板块，通信、电子、机械设备等科技类行业涨幅居前。

资金情况

• 全市场成交额为23376.11亿元，较前一交易日增加1902.7亿元
• 周内涨停公司78家，跌停公司13家

市场策略建议

• 短期方向：关注高股息红利资产（如煤炭、油气、海运）、能源替代方向（如新能源、储能、煤化工）、景气度较高的科技方向（如算力硬件、算力租赁、存储芯片）及消费医药方向（如服务消费、创新药领域）
• 投资思路：合理控制仓位、逢低适当参与、避免盲目追高
• 市场展望：4月份是财报季，建议围绕一季报业绩行情布局，关注估值较低且业绩超预期的个股，预计A股将维持宽幅震荡，波动可能加大，但长期仍看好市场趋势

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基金研究

基金指数表现

• 万得全基指数：涨3.52%
• 万得普通股票型基金指数：涨4.79%
• 万得偏股混合型基金指数：涨5.09%
• 万得中长期纯债型基金指数：涨0.08%
• 万得QDII基金指数：涨2.67%
• 万得ETF基金价格指数：涨4.43%

主要ETF表现

• 华安创业板50ETF：周内涨10.26%
• 华夏野村日经225ETF：周内涨6.55%
• 华安德国（DAX）ETF：周内涨3.03%
• 嘉实原油：周内跌6.29%

资金动向

• ETF周内成交额约4765.81亿元，通信、消费电子、科创芯片、人工智能类ETF表现突出

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债券研究

债券市场动态

• 1年期国债收益率：上行0.50BP至1.21%
• 10年期国债收益率：下行0.64BP至1.81%
• 1年期国开债收益率：下行0.35BP至1.43%
• 10年期国开债收益率：下行1.50BP至1.91%
• DR001：上行0.48BP至1.23%
• DR007：下行0.77BP至1.32%
• 国债期货：10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.03%，2年期收平

利差变化

• 3年期AAA级信用利差：下行0.16BP至11.89BP
• 3年期AA-AAA级等级利差：下行1.00BP至18.00BP

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重要财经资讯

宏观经济

• 美国3月CPI：同比上涨3.3%，环比上涨0.9%，创2022年7月以来最大涨幅，主要受能源价格上涨影响
• 中国3月CPI：同比上涨1.0%，环比下降0.7%
• 中国3月PPI：同比上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨，环比上涨1.0%，为48个月以来最大涨幅

政策动态

• 两岸交流政策：中央台办发布十项促进两岸交流合作的政策措施，包括恢复两岸航班、推动青年交流、便利台湾农渔产品输入等
• 创业板改革政策：证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，增设第四套上市标准，支持创新企业上市

国际动态

• 美伊谈判：美国副总统万斯宣布将返回美国，已向伊朗提出“最终方案”，但未达成协议

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行业及公司动态

行业动态

• 稳定币牌照：香港金管局公布首批获得牌照的稳定币发行人名单，包括碇点金融科技及汇丰银行
• PC出货量：Omdia数据显示，2026Q1全球PC出货量同比增长3.2%，供应链影响逐渐显现，第二季度内存和存储成本将大幅上涨

公司跟踪

• 海思科（002653.SZ）：2025年营收43.87亿元，同比增长17.91%，归母净利润2.60亿元，同比下降34.36%。2026Q1预计归母净利润增长923.34%-1094.97%，与AbbVie签署Nav1.8项目授权协议
• 江海股份（002484.SZ）：2025年营收54.84亿元，同比增长14.06%，归母净利润6.75亿元，同比增长3.04%。薄膜电容和超级电容业务增速较快
• 巴比食品（605338.SH）：2025年营收18.59亿元，同比增长11.22%，归母净利润同比下降1.28%。计划2026年手工小笼包新店突破700家
• 天味食品（603317.SH）：公告2026年员工持股计划草案，计划通过员工持股提升业绩增长动力

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湖南经济动态

湘股动态

• 安克创新（300866.SZ）：2025年营收305.14亿元，同比增长23.49%，归母净利润25.45亿元，同比增长20.37%。聚焦充电储能、智能创新、智能影音三大产业方向

湖南制造业承接政策

• 四部门联合发文：明确湖南制造业承接四大区域新布局，分两阶段推进，2028年目标为引进高关联、高技术制造业项目，2030年目标为建成全国制造业承接高地
• 区域承接重点：
  • 长株潭：新一代信息技术、人工智能、量子科技等
  • 湘南：输变电装备、稀土新材料、新能源材料等
  • 大湘西：有色金属新材料、工程机械零部件、新型建材等
  • 洞庭湖：先进碳基材料、北斗卫星终端、石油化工等

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投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	买入	投资收益率超越沪深300指数15%以上
	增持	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	持有	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	卖出	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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