20260803-光大证券-7月科技股暴跌之后_谁能成为主线_深挖8月市场机遇_3页_146kb

报告摘要

2026年7月，A股市场整体表现疲软，科技股成为重灾区，多个科技相关指数跌幅超过20%。与此同时，低位板块如红利、医药、消费等出现明显反弹，成为市场避风港。8月3日，A股出现修复行情，超4000只个股上涨，但权重板块龙头股表现不佳，导致指数与个股行情分化。市场面临修复可能，但主线机遇尚不明确。

科技股暴跌原因
- 全球科技股下跌传导：受AI硬件产业链供需失衡影响，全球科技股普遍下跌，带动国内科技股走弱。
- 业绩预期落空：部分科技股“炸裂业绩”未能提振市场信心，反而引发更大担忧。
- 美联储政策转向预期：尽管7月美联储维持利率不变，但9月加息概率超70%，市场对降息周期结束的担忧加剧。
- 宏观经济疲软：二季度GDP增速放缓至4.3%，固定资产投资大幅下滑，抑制市场情绪。
市场修复迹象
- 8月3日个股普涨：市场出现显著修复，超4000只个股上涨，显示投资者情绪有所回暖。
- 政策面积极支持：7月30日的重磅会议提出多项政策支持，包括扩大内需、优化供给、推动“人工智能+”等，为市场注入信心。
- 国家队增持：中国国新、中国诚通宣布增持约600亿元，传递积极信号。
8月市场机遇展望
- 大消费板块：种植业、渔业、家居用品等板块上涨概率较高，表现优于其他板块。
- 军工板块：航空装备、军工电子等板块上涨概率超60%，且具备一定上涨动能。
- 其他潜在机会：影视院线、出版、贸易、旅游及景区等板块也具备一定的上涨潜力，但整体涨幅有限。

科技股表现：科创50、创业板指、中证1000、国证2000等指数7月跌幅均超20%，AI硬件、半导体、通信设备等板块跌幅达30%以上。
低位板块表现：中证红利指数涨幅超10%，贵金属、乘用车、煤炭开采、白色家电、保险、油服工程、白酒等板块涨幅显著。
宏观经济数据：2026年上半年GDP增长4.7%，二季度增速降至4.3%，创2023年一季度以来新低。
政策支持方向：包括扩大内需、优化供给、推动“人工智能+”、深化资本市场改革等。
8月板块预测：
- 上涨概率高于70%：种植业、化学制品。
- 上涨概率超60%：家居用品、油服工程、出版、影视院线、纺织制造、电子化学品。
- 平均涨幅超过1.2%：渔业、航空装备。