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20260803 申万期货双焦（JM&J）品种策略日报总结

一、核心内容概览

本日报主要分析了焦煤（JM）和焦炭（J）期货品种在不同合约月份（1月、5月、9月）的市场表现，包括收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及价差变化，并结合现货市场情况与宏观经济数据，对双焦品种的后市走势进行了评论和策略建议。

二、期货市场分析

1. 收盘价变化

2. 涨跌幅

3. 成交量与持仓量

4. 价差分析

三、现货市场情况

1. 现货价格

2. 现货增减

四、市场评论与策略建议

1. 市场评论

• 焦煤（JM）：上周五夜盘焦煤期货盘面震荡，总持仓量环比基本持平。
• 焦炭（J）：焦炭期货同样呈现震荡走势，持仓量略有增加。
• 供给端：7月下旬蒙煤通关量维持同期最高水平，但矿山焦煤产量仍处低位，矿山大面积复产尚未出现。
• 需求端：焦化厂利润快速下滑，焦炭产量环比回落；钢厂铁水产量与盈利率继续下行，双焦刚需进一步减弱。
• 整体趋势：随着淡季的深入，焦化厂与钢厂利润持续走弱，双焦需求承压，对期货盘面走势构成压制。

2. 策略建议

• 后市重点关注矿山生产节奏与铁水产量降幅。
• 建议投资者谨慎对待双焦品种的短期走势，关注宏观经济和产业政策变化。
• 鉴于当前供需双弱，逢高卖出或观望为主可能是较为合理的策略选择。

五、数据来源

• 数据来源：Mysteel, 申银万国期货研究所
• 宏观经济数据：国家统计局公布的7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，非制造业商务活动指数为49.0%，综合PMI产出指数为49.3%，均较上月有所下降，表明企业生产经营活动放缓。

六、免责声明

• 本报告所依据的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者职业理解，力求独立、客观和公正。
• 报告中信息和建议仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与申银万国期货无关。
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