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贵金属期权市场分析总结（2026/07/30）

核心内容概述

本报告对白银（AG）和黄金（AU）期权市场进行了分析，涵盖了标的期货市场数据、期权因子（成交量/持仓量PCR、压力支撑位）以及相应的行情解读与策略建议。整体来看，白银与黄金期权市场均呈现一定的波动性，但方向性策略暂不明确，建议关注波动性策略。

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标的期货市场数据

白银（AG）期货市场数据

• 合约代码：ag2610
• 最新价：14268元
• 涨跌：+48元
• 涨跌幅：+0.33%
• 成交量：745,286手
• 成交量变化：-28,419手
• 持仓量：274,265手
• 持仓量变化：+8,044手

黄金（AU）期货市场数据

• 合约代码：au2610
• 最新价：884.2元
• 涨跌：-4.14元
• 涨跌幅：-0.46%
• 成交量：189,457手
• 成交量变化：+14,164手
• 持仓量：167,723手
• 持仓量变化：+2,496手

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期权因子分析

白银期权因子

项目	数据
成交量PCR	0.85
量PCR变化	-0.18
持仓量PCR	0.60
仓PCR变化	-0.01
平值行权价	14200元
压力位	16000元
支撑位	13000元
加权隐波率	49.31%
加权隐波率变化	+1.28%
年平均隐波率	57.81%
HISV20	41.40%

黄金期权因子

项目	数据
成交量PCR	0.81
量PCR变化	+0.22
持仓量PCR	0.51
仓PCR变化	-0.00
平值行权价	888元
压力位	1000元
支撑位	800元
加权隐波率	26.34%
加权隐波率变化	+0.08%
年平均隐波率	29.15%
HISV20	18.07%

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行情解读

白银（AG）

• ag2610合约昨日上涨0.33%，成交量有所减少，持仓量增加，表明市场情绪偏向多头，但交易活跃度有所下降。
• 隐含波动率维持在年均值57.81%上方，显示市场对价格波动的预期较高。
• 从期权角度分析，白银价格面临压力位16000元和支撑位13000元。

黄金（AU）

• au2610合约昨日下跌0.46%，成交量增加，持仓量也有所上升，市场情绪偏向空头，但交易活跃度提升。
• 隐含波动率维持在年均值29.15%上方，波动预期较白银低。
• 从期权角度分析，黄金价格面临压力位1000元和支撑位800元。

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策略建议

方向性策略

• 无明确方向性策略建议，市场走势尚未形成明显趋势。

波动性策略

• 白银期权：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_AG2609C15000，S_AG2609P13900，以获取期权时间价值收益。
• 黄金期权：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AU2609C920，S_AU2609P848，同时动态调整持仓delta以保持中性。

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图表参考

• 白银价格走势图

• 白银持仓量PCR

• 白银持仓分布

• 白银期权隐含波动率

• 白银期权成交额PCR

• 白银压力支撑位

• 黄金价格走势图

• 黄金持仓量PCR

• 黄金持仓分布

• 黄金期权隐含波动率

• 黄金期权成交额PCR

• 黄金压力支撑位

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