20230503-创元期货-铁合金周报_硅铁定于边际成本_硅锰定于收储价格_16页_1mb

锰硅和硅铁市场分析总结

市场价格

• 当前现货价格：2023年4月28日，锰硅主产区如内蒙古、宁夏、广西、贵州和硅铁产区如内蒙古、宁夏、陕西的价格普遍处于下降趋势。例如，内蒙古锰硅现货价为6,910元/吨，周涨幅-1%，月涨幅-3%，年涨幅-17%至-18%。硅铁FeSi72#和FeSi75#价格也显示周涨幅多为负，如FeSi72#周涨幅-1%，月涨幅-6%，年涨幅-28%至-31%。
• 动态变化：价格波动受供需影响，多数产区本周较上周持平或微跌，但月度和年度对比显示显著下降，表明市场整体疲软。

产量与库存

• 产量波动：硅锰和硅铁产量有明显的季节性变化。例如，硅锰日均产量在2023年显示环比增加，但开工率变化小；硅铁产量季节图表明波动较大，部分产区如广西、贵州日均产量环比增长。
• 库存管理：全国钢厂硅锰和硅铁平均库存天数增加，库存水平较高，企业样本库存数据显示持续累积，影响去库压力。

利润与成本分析

• 利润状况：即期现货利润普遍为负，尤其在内蒙和广西，利润估算显示为负值，说明边际竞争激烈。成本结构中，硅锰和硅铁主产区成本上升，导致利润空间缩小。硅锰成本年涨幅高，硅铁成本曲线显示季度间波动。
• 成本压力：进口和国产锰矿成本差异，如南非半碳酸矿和澳矿价格对比，内蒙和广西的加工利润分析显示亏损可能。

宏观与需求因素

• 需求动态：需求方面，五大钢材折算硅铁需求增加，但非钢需求平稳；河钢招标价和招标量数据显示硅锰和硅铁需求波动，同比变化多为负，反映需求疲软。
• 供需模型：供需变动图显示硅锰和硅铁的需求合计略减，产量调节影响基差，基差图表表明期货与现货价差负面扩大。

其他关键点

• 进出口趋势：硅铁出口价差回落，出口利润均显示倒挂或微负，国际市场价格如欧洲铁合金价格对比国内均显示不利条件。
• 初级产品：锰矿价格下跌，港口库存增加，影响原料端成本；主要图表分析显示进口锰矿内外价差窄，全球发运量增长。
• 期货市场：锰硅和硅铁主力合约基差远离现货，5-9价差负值，显示远期价格预期偏低，企业需应对盘面利润下降风险。