20260922-华泰期货-农产品日报_豆一多空交织_花生现货区域分化_9页_1mb

大豆与花生市场分析总结

核心内容

本报告分析了大豆（豆一）和花生的近期市场情况，涵盖了期货与现货价格、市场动态、供需格局及未来预期等方面。

大豆市场分析

期货表现

• 豆一2611合约：昨日收盘价为4991.00元/吨，较前日上涨80.00元/吨，涨幅为1.63%。

现货表现

• 豆一现货基差：A11-251，较前日下跌80元/吨，跌幅为32.14%。

市场动态

• 进口大豆：CBOT大豆主力合约随美豆收割进度波动；不同船期对应不同期货合约（12-3月对应05合约，4-7月对应09合约，8-11月对应01合约）。
• 关税影响：在13%关税下，美豆无商业进口条件，测算美豆榨利关税参数按3%设定。
• 国内情况：东北陈豆逐步收尾，南方新豆开始上市；新豆处于成熟关键期，局部早霜天气对黑龙江核心产区影响有限。
• 终端消费：豆制品消费偏弱，加工厂采购意愿不强，市场成交清淡，高价货源走货受阻。
• 市场预期：新粮预计在9月末至10月初集中上市，市场整体观望情绪较重，短期维持宽幅震荡。

风险提示

• 策略：中性
• 风险：无

花生市场分析

期货表现

• 花生2611合约：昨日收盘价为7992.00元/吨，较前日上涨108.00元/吨，涨幅为1.37%。

现货表现

• 花生现货均价：8036.00元/吨，环比下跌9元/吨，跌幅为0.11%。
• 区域价格：
  • 通货米：全国均价8045元/吨，山东油料米均价7450元/吨，全国油料米均价7521元/吨。
  • 新季春白沙通货米：河南地区报价4.2元/斤不等，8筛精米报价4.55-4.65元/斤。
  • 大花生：河南、河北、山东地区价格3.7-4.3元/斤。
  • 花育23通货米：河北唐山报价4元/斤左右。
  • 新季白沙通货米：辽宁地区报价4-4.15元/斤。

市场动态

• 产区供应：河南等地近期受降水影响，花生上货量偏少，局部现货报价偏强。
• 下游需求：中秋节前需求减弱，中大型油厂采购态度不积极，多数尚未开秤。
• 供应压力：全国花生集中上市窗口临近，后续供应压力将显现。
• 价格走势：短期不同区域花生价格走势分化，需关注主产区天气及上市节奏。

风险提示

• 策略：中性
• 风险：无

关键信息

大豆市场

• 国内大豆处于新陈交替阶段，东北陈豆逐步减少，南方新豆开始上市。
• 新豆成熟关键期，局部早霜天气对产量影响有限。
• 期货市场震荡，现货基差下跌，进口成本对国产豆指引有限。
• 市场整体观望情绪浓厚，等待新豆上市后的供需变化。

花生市场

• 花生期货价格小幅上涨，现货价格微跌，区域价格分化明显。
• 河南产区受降水影响，上货量减少，局部报价偏强。
• 下游需求疲软，油厂采购意愿不强，市场成交清淡。
• 随着新花生集中上市，供应压力将逐步显现，需重点关注天气和上市节奏。

图表说明

• 图1-图22：涵盖了豆一和花生的期货与现货价格、基差、价差、产量、消费量、库存、进口量、种植成本与净利润等关键指标。
• 所有图表资料来源为钢联数据、国家统计局、华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

免责声明

本报告基于可靠信息编制，但不保证其准确性或完整性。报告观点仅为当日判断，不同时期可能变化。投资者应自行关注信息更新，并独立判断，报告不承担任何法律责任。

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com