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乙二醇市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，分析了乙二醇期货市场及原料、现货市场的近期走势与动态。重点包括价格变动、成交量与持仓量变化、跨期价差、原料价格、现货价格以及市场消息对乙二醇价格的影响。

期货市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为4653元/吨，前2日收盘价为4527元/吨，涨跌126元，涨幅2.78%。
• 5月合约：前日收盘价为4529元/吨，前2日收盘价为4412元/吨，涨跌117元，涨幅2.65%。
• 9月合约：前日收盘价为5275元/吨，前2日收盘价为5171元/吨，涨跌104元，涨幅2.01%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为195,997手，5月为348手，9月为724,977手。
• 持仓量：1月为188,963手，5月为0手，9月为293,173手。
• 持仓量增减：1月增加12,922手，5月无变化，9月减少28,936手。

跨期价差

• 1月-5月：现值为124元，前值为115元，价差扩大。
• 5月-9月：现值为-746元，前值为-759元，价差略有收窄。
• 9月-1月：现值为622元，前值为644元，价差略有收窄。

原料与现货市场分析

原料价格

• 煤炭：现值为974元/吨，前值为969元/吨，上涨5元。
• 乙烯东北亚：现值为980美元/吨，前值为980美元/吨，无变化。
• 石脑油日本：现值为788.25美元/吨，前值为780.89美元/吨，上涨7.36美元。
• 甲醇：现值为2810元/吨，前值为2761.67元/吨，上涨48.33元。

现货价格

• 乙二醇国内价：
  • 华东主流价：现值为5679元/吨，前值为5538元/吨，上涨141元。
  • 华南主流价：现值为5800元/吨，前值为5750元/吨，上涨50元。
• 乙二醇国际价：
  • 中国到岸主流价：现值为700美元/吨，前值为650美元/吨，上涨50美元。
  • 东南亚到岸主流价：现值为720美元/吨，前值为720美元/吨，无变化。

乙二醇基差

• 现值：404元/吨
• 前值：367元/吨
• 基差有所扩大，表明现货价格相对于期货价格更具支撑。

市场消息与评论

中东局势

• 阿联酋宣布暂停与伊朗的贸易、商业及金融交易，称两枚来自伊朗方向的弹道导弹飞向阿联酋，目标是海上交通。
• 伊朗方面驳斥相关指控。
• 特朗普表示未与伊朗进行任何会谈，未来也无相关计划。
• 美国官员强调，特朗普指示团队在伊朗准备签署协议前不要谈判。
• 美媒称美国考虑在战争结束后减少在海湾地区的军事存在。

市场评论

• 夜盘主力合约下跌0.82%。
• 乙二醇装置陆续重启，开工率低位震荡回升。
• 据CCF数据，截至8月13日，乙二醇综合开工率63.1%（环比下降0.07%），其中：
  • 油制开工率59.34%（环比上升0.89%）。
  • 合成气制开工率70.12%（环比下降1.87%）。
• 截至8月10日，乙二醇华东主港库存为31.5万吨（环比下降10.2万吨），进口到货有限，港口库存持续下降。

综合分析与策略建议

• 乙二醇8月开工率维持低位，进口到货有限，港口库存持续下降，对价格形成支撑。
• 中东局势紧张，美伊未达成共识，可能导致航运受阻，进一步收紧9月供应，对价格形成强支撑。
• 建议关注中东局势演变及上下游装置动态，以把握市场走势。

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开信息及研究分析，不保证数据准确性、完整性、时效性或可靠性。
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