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中科曙光公司简评报告总结

核心内容概览

中科曙光（603019）在2022年半年度业绩快报中表现出色，营业收入和净利润均实现同比增长，显示出公司盈利能力持续增强的趋势。分析师翟炜与傅梦欣对中科曙光给出“买入”评级，认为其在信创加速推进的背景下具有良好的增长潜力。

主要观点

• 盈利能力显著提升
  2022年上半年，中科曙光实现营业收入50.23亿元，同比增长11.67%；归母净利润4.82亿元，同比增长36.87%；扣非净利润3.01亿元，同比增长45.81%。公司通过持续专注主营业务、加大研发投入、整合营销资源、提升产品品质和拓展市场，有效增强了盈利能力。

• 信创业务加速发展
  中科曙光作为海光信息的控股股东，持有其32.1%的股权。海光信息2022年前三季度预计实现营业收入36.70-40.80亿元，同比增长170%-200%；归母净利润6.10-7.00亿元，同比增长392%-465%。公司有望受益于信创市场的快速扩张及政策支持，如“东数西算”工程。

• “东数西算”政策红利显现
  “东数西算”工程全面启动，推动算力建设和数据中心发展。中科曙光的液冷数据中心解决方案可将PUE降至1.04，能耗降低30%。公司参与多个国家一体化算力网络枢纽节点建设，引领数据中心示范标准。

• 中国移动PC服务器集采表现亮眼
  中国移动2021-2022年PC服务器集采中，采用海光芯片的服务器占比达19.74%，显示出公司在信创市场中的竞争力。整体国产服务器占比提升至41.65%，进一步巩固公司在该领域的地位。

• 全栈云服务能力成熟
  公司以“S.A.F.E”理念打造“安全可信城市云”标准，提供高性能云服务及大数据、数据治理、容器等配套服务，助力企业数字化转型，覆盖政务、教育、医疗、金融等多个应用场景。

关键信息

财务预测（单位：亿元）

财务指标（2021-2024年预测）

风险提示

• 市场竞争加剧
• 新技术研发不及预期
• 宏观经济下行风险

投资建议

分析师维持“买入”评级，认为公司未来三年业绩有望持续增长，盈利能力和市场拓展能力不断增强，特别是在信创和数据中心建设领域具备显著优势。随着政策支持和技术进步，公司有望在行业增长中进一步受益。

分析师简介

• 翟炜：首创证券首席分析师，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券等。
• 傅梦欣：首创证券研究助理，新加坡南洋理工大学硕士，西南财经大学双学士，主要覆盖电力IT、信创等领域。

评级说明

• 投资建议基于公司股价或行业指数在发布后6个月内相对沪深300指数的表现。
• “买入”评级对应公司股价相对沪深300指数涨幅15%以上。

以上为中科曙光公司简评报告的详细总结。