20160308-首创证券-文化传媒行业周报2016年第1期_网剧监管收紧_文化传媒板块喜忧参半_13页_988kb

首创证券文化传媒行业周报2016年第1期总结

核心内容概述

本报告分析了2016年3月8日发布的文化传媒行业周报，涵盖行业走势、政策动态、公司公告、行业数据及投资建议等方面。整体来看，行业受到政策收紧和市场波动的影响，部分企业表现积极，部分则面临挑战。

主要观点

1. 行业一周表现

• 传媒行业指数：A股本周文化传媒指数（申万）下跌 $3.72%$，弱于沪深300指数 $(+4.95%)$、上证综指 $(+3.86%)$ 和深证成指 $(-0.39%)$。
• 涨幅前五个股：*ST松辽 $(+9.93%)$、吉视传媒 $(+5.46%)$、东方明珠 $(+5.34%)$、新华传媒 $(+3.24%)$、凤凰传媒 $(+2.23%)$。
• 跌幅前五个股：皖新传媒 $(-12.27%)$、中文在线 $(-14.19%)$、完美环球 $(-14.15%)$、视觉中国 $(-13.81%)$、广电网络 $(-11.31%)$。

2. 行业要闻

• 网剧监管收紧：广电总局加强网剧监管，规定外资单位不得从事网络出版服务。此举对网剧市场形成冲击，但也为传统广电企业带来利好。
• 公司动态：
  • 奥飞动漫投资《荒野猎人》并入股灵龙文化。
  • 华谊兄弟任命原万达院线CEO叶宁为公司副总和华谊兄弟影业CEO。
  • 凤凰传媒控股股东增持股份。
  • 多家公司发布业绩快报，净利润增长情况各异。

3. 投资建议

• 投资主题：
  • 文教出版：关注职业教育、在线教育等热点标的。
  • 影视娱乐IP：关注迅速、精准布局的传媒公司。
  • 体育产业：体育产业进入圈地高峰期，资本市场将更加重视体育概念股。
  • 广电改革：国有广电股在与互联网视频行业的博弈中迎来机遇。
• 重点关注公司：奥飞动漫、东方明珠、中南传媒。
• 主要风险：宏观经济影响、传媒行业系统风险。

关键信息

1. 网剧监管收紧

• 广电总局加强网剧监管，电视台不能播的网站也不能播。
• 管理思路包括统一审核标准、提高审看人员水平、启用24小时监看模式。
• 此举对网剧制作和播出范围造成影响，但有助于传统广电企业恢复市场活力。

2. 公司重要公告

• 业绩快报：
  • 万达院线：净利润同比增长 $48.04%$。
  • 华策影视：净利润同比增长 $22.40%$。
  • 中文在线：净利润同比下降 $32.78%$。
  • 奥飞动漫：净利润同比增长 $22.40%$。
  • 歌华有线：净利润同比增长 $18.39%$。
  • 江苏有线：净利润同比增长 $1.87%$。
  • 天舟文化：净利润同比增长 $49.01%$。
• 重大事项：
  • 华谊兄弟任命叶宁为公司副总和华谊兄弟影业CEO。
  • 大地传媒为河南新华物资集团提供担保。
  • 奥飞动漫控股股东减持并提供无息借款。
  • 凤凰传媒控股股东增持股份。
  • 广电网络与西北五省签订互联互通合作协议。

3. 行业新闻

• 外资禁令：国家新闻出版广电总局和工信部联合发布《网络出版服务管理规定》，禁止外资单位从事网络出版服务。
• 奥飞动漫投资：奥飞动漫成为《荒野猎人》背后金主，影片全球票房达4亿美元。
• 新丽传媒财务问题：IPO受阻，财务数据被质疑，存在关联交易问题。
• 阿里传媒布局：阿里入股多家传媒公司，回应“传媒帝国”言论。

4. 行业数据

• 出版数据：开卷畅销书排行榜TOP10，包括《解忧杂货店》、《追风筝的人》、《龙族IV-奥丁之渊》等。
• 电视数据：CSM一周收视率排行榜显示，东方卫视、江苏卫视、湖南卫视等表现突出。
• 电影数据：全国单周票房93627万元，部分影片如《叶问3》、《疯狂动物城》表现亮眼，而《美人鱼》、《西游记之三打白骨精》等则表现不佳。

重点关注公司

• 奥飞动漫：积极打造影视娱乐IP，估值合理。
• 东方明珠：国资改革先行者，互联网电视业务成熟。
• 中南传媒：估值偏低，传统业务稳健，数字教育进展顺利。

分析师简介

• 张炬华：传媒行业分析师，中国人民大学财政金融学院硕士，具有5年证券业从业经历。

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