20200508-万联证券-抗肿瘤药物市场专题报告（上）_潜在市场空间明显_竞争预期加剧_34页_3mb

抗肿瘤药物市场专题报告（上）总结

核心内容

肿瘤市场发展趋势

• 肿瘤发病率持续上升：中国是全球肿瘤新发病例最多的国家，发病率和发病例数均呈上升趋势，复合增长率约为3.4%。
• 市场渗透率提升空间：新发肿瘤患者治疗渗透率接近70%，未来仍有提升空间。
• 支付体系影响市场：国内支付体系仍依赖基础医保，缺乏高定价和提价基础，抗肿瘤药物市场增长主要依赖疗效提升和支付体系建设。

主要观点

1. 肿瘤流行病学趋势

• 肿瘤发病与年龄结构：老年人群发病率显著高于年轻人，东部地区高于中西部。
• 主要肿瘤类型：肺癌、胃癌、结直肠癌是发病最多的瘤种，乳腺癌在女性中发病率超过肺癌。
• 筛查与诊断水平：早期筛查对提高诊断率至关重要，国内筛查覆盖率仍有待提升。

2. 肿瘤治疗市场增长因素

• 新药上市与审批提速：2018年国内抗肿瘤药物审批速度加快，平均审批时间缩短至12个月，与发达国家趋于一致。
• 创新药物研发能力提升：国内企业创新能力增强，如吡咯替尼等创新药物已获批上市。
• 市场“以价换量”趋势：价格竞争将成为扩大市场渗透率的重要手段，部分药物通过降价策略实现市场增长。

关键信息

1. 市场增长驱动力

• 人口老龄化：65岁以上人口比例持续上升，对肿瘤发病率有显著影响。
• 医疗可及性提升：医疗质量和可及性逐步改善，有助于提高肿瘤筛查和诊断覆盖率。
• 慢性病与生活方式影响：肥胖、糖尿病等慢性病发病率上升，与肿瘤发生率呈正相关。

2. 国际对比与对标基础

• 中美日肿瘤发病率对标：中国与美日的肿瘤发病率存在差距，但未来有提升空间。
• 饮食与生活习惯差异：中美在脂肪摄入、肥胖等方面趋势相似，日本在某些瘤种上具有更高的发病率。
• 早期筛查与治疗：日本通过大规模筛查提升胃癌、结直肠癌的5年生存率，我国在该方面仍有提升空间。

3. 药物价格与市场渗透

• 高价格药物市场：如PD-1药物，价格高但主要面向高收入人群。
• 降价策略：如吉非替尼通过医保谈判和带量采购实现价格大幅下降，从而提升市场渗透率。
• 支付体系影响：医保控费趋势下，抗肿瘤药物价格面临持续下行压力，市场竞争加剧。

4. 市场竞争与风险因素

• 竞争加剧：随着市场进入者增多，价格竞争将更加激烈。
• 风险因素：
  • 新药研发和市场推广缓慢
  • 竞争压力进一步加剧
  • 降价压力进一步提升

投资要点

• 肿瘤发病例数和发病率可能长期提升：随着医疗可及性提升和人口老龄化，预计未来肿瘤发病率将继续上升。
• 抗肿瘤药物应用“以价换量”：定价和支付体系是影响抗肿瘤药物市场的重要因素，未来将更多依赖价格策略扩大市场。
• 新发肿瘤患者治疗渗透预计仍有一定空间：当前渗透率接近70%，未来仍有机会提升。
• 市场增长依赖创新药物和支付体系：通过创新药物提升疗效和支付体系建设，抗肿瘤药物市场有望继续扩大。

图表摘要

• 图表1：肿瘤新发病例数和增长速度
• 图表2：城乡肿瘤发病率对比
• 图表3：男女肿瘤发病率对比
• 图表4：年龄与肿瘤发病的联系
• 图表5：肿瘤发病构成
• 图表6：抗肿瘤药物市场增长情况和规模
• 图表7：各用药领域增长速度
• 图表10：全球肿瘤流行病学情况
• 图表11：高收入国家与中高收入国家肿瘤发病率对比
• 图表12：高收入国家与中高收入国家肿瘤发病数对比
• 图表13：中国胃癌、结直肠癌与日本胃癌5年生存率对比
• 图表14：日本胃癌和结直肠癌筛查覆盖率提升
• 图表16：PSA筛查对美国前列腺癌诊断率的影响
• 图表19：中美日三国癌症粗发病率对比
• 图表20：社区卫生服务中心人员学历情况
• 图表21：中美日脂肪摄入、能量摄入对比
• 图表22：脂肪摄入可能促进结肠癌发生
• 图表23：中美肥胖率变化情况
• 图表24：中美高血压患病率对比
• 图表25：中国部分省市肥胖率情况
• 图表26：中国女性月经初潮平均年龄
• 图表27：美国女性月经初潮平均年龄
• 图表28：中美总和生育率变化
• 图表29：2000-2014国内肿瘤标化发病率
• 图表30：1998-2008多城市前列腺癌粗发病率变化
• 图表31：中美日65岁以上人口占比
• 图表32：美国不同年龄段肿瘤发生率
• 图表33：中国不同年龄段肿瘤发生率和数量
• 图表34：中国理论肿瘤发病率预测
• 图表35：HPV疫苗和早期筛查对宫颈癌死亡率的影响
• 图表36：修美乐国内销售收入变化
• 图表37：赫赛汀国内销售收入变化
• 图表38：PD-1药物在美国多个癌种的治疗渗透情况
• 图表39：埃克替尼与吉非替尼对比
• 图表40：埃克替尼与吉非替尼国内销售额对比
• 图表41：2018年全国居民收入五等分情况
• 图表42：不同抗肿瘤药物对应的人群占比和市场规模
• 图表43：2013-2017年新上市抗肿瘤药物可及性对比
• 图表44：鼓励仿制药和创新药物相关政策
• 图表45：吡咯替尼与拉帕替尼联合卡培他滨治疗下的PFS对比
• 图表46：原位癌与恶性肿瘤治疗价格对比
• 图表47：美国抗肿瘤药物销售占全球比重
• 图表48：美国抗肿瘤药物费用与家庭收入对比
• 图表49：多款抗肿瘤药物在多国家价格对比
• 图表50：美国处方药物支付比例变化
• 图表51：美国抗肿瘤处方药物中位年花费
• 图表52：美国抗肿瘤市场增长驱动因素
• 图表53：中国抗肿瘤市场增长驱动因素
• 图表54：2015年多国家人均医疗费用支出
• 图表55：中国区与全球抗肿瘤药物销售增速对比
• 图表56：全球临床试验数量提升
• 图表57：抗肿瘤药物研发综合成功率及各阶段成功率
• 图表58：抗肿瘤新发患者治疗渗透率估算

风险提示

• 新药研发缓慢：可能影响市场扩展速度。
• 竞争加剧：随着市场进入者增多，价格竞争将更加激烈。
• 降价压力：医保控费趋势下，抗肿瘤药物价格可能持续下降。

结论

国内抗肿瘤药物市场具备显著增长潜力，主要受肿瘤发病率上升、支付体系优化和创新药物研发推动。然而，价格竞争将成为扩大市场渗透的重要手段，同时需关注新药研发、市场竞争和医保控费等风险因素。