房地产行业：泰康战略入股阳光城，常州收紧限售限贷-20200914-东北证券-32页_1017kb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2020年9月房地产行业动态，涵盖市场表现、公司动态、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化、融资动态及重点事件点评等内容。整体来看，房地产板块表现略优于大盘，但受政策调控及市场环境影响，部分城市成交数据有所下滑。

主要观点

1. 市场表现

   • 本周申万房地产板块收于4241.90点，累计下跌1.17%，表现优于上证综指、深证成指及沪深300指数。
   • 板块内个股表现分化明显，海航基础涨幅居首（20.33%），而合肥城建跌幅最大（-12.89%）。

2. 公司动态

   • 阳光城宣布泰康人寿及泰康养老通过协议受让方式，合计持有公司13.61%的股份，成为第三大股东。
   • 公司发布十年业绩承诺，承诺未来10年归母净利润年均增长不低于15%。

3. 行业新闻

   • 常州收紧限售限贷政策，新购常州市区商品住房限售4年，二套房首付比不低于60%。
   • 住建部就《住房租赁条例（征求意见稿）》征求意见，鼓励长期租赁合同，支持住房租赁企业发行债券及资产支持证券。
   • 保险资金违规流入房地产领域，银保监会将加强监管。

4. 土地市场

   • 本周全国100大中城市土地供应面积2519万方，环比下降1.3%，同比上升29.3%。
   • 土地成交面积1237万方，环比上升23.9%，同比下降41.9%。
   • 供销比为2.04，相比上周下降0.52，年初至今累计平均供销比为1.16。
   • 楼面价为2291元/平，环比下降34.1%，同比下降29.6%。
   • 溢价率11.84%，环比下降6.7%，同比上升3.1%。

5. 成交市场

   • 本周30大中城市新房成交面积369万方，环比下降12.9%，同比下降0.6%。
   • 34城新房成交面积580万方，环比下降9.5%，同比上升1.6%。
   • 15城二手房成交面积171万方，环比下降13.3%，同比下降6.5%。
   • 月度成交数据显示，34城新房成交面积860万方，同比上升14.8%；15城二手房成交面积262万方，同比上升12.6%。

6. 推盘去化

   • 本周15城商品房推盘面积361万方，环比上升60.0%，同比上升48.2%。
   • 去化周期为17.2月，相比上周减少0.2月，批售比为1.13，相比上周下降0.01。

7. 重点事件点评

   • “地产+险资”模式因险资配置需求及地产板块的优质属性而持续受到关注。
   • 险资入股阳光城，显示其对地产行业长期价值的看好。
   • 融资新规增强企业透明度，降低投资风险，推动行业健康发展。
   • 龙头房企及物管公司受到市场持续关注，建议关注万科A、金地集团、保利地产、华夏幸福、招商蛇口等。

关键信息

财务数据

行业数据

• 成分股数量：134只
• 总市值：23485亿元
• 流通市值：20441亿元
• 市盈率：9.18倍
• 市净率：2.02倍
• 总营收：25385亿元
• 总净利润：2227亿元
• 资产负债率：79.17%

风险提示

• 行业资金面超预期收紧
• 市场表现超预期下行

结论

房地产板块在政策调控及市场波动中保持相对稳定，险资入股及融资新规推动行业透明度和确定性提升，有助于价值回归。建议关注一线及二线龙头房企，以及物管企业，同时需警惕政策收紧带来的潜在风险。