20250914-开源证券-通信行业周报_光博会总结_硅光时代龙头优势凸显_OCS_空芯光纤_薄膜铌酸锂_CPO等新技术孕育新机会_17页_1mb

通信行业周报：光博会总结与投资机会分析

1. 光博会核心观点

• 硅光时代加速到来，1.6T光模块成主流趋势，OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等新技术快速发展。
• 光通信产业景气度提升，头部企业技术优势明显，投资机会集中在光模块、光芯片及无源器件等领域。

2. 技术趋势分析

2.1 光模块

• 800G成为主流，1.6T即将放量：华工正源、中际旭创、新易盛等企业展示800G和1.6T光模块产品。
• 硅光技术落地：硅光模块成为1.6T主流方案，头部企业积极布局硅光芯片产品。

2.2 光芯片与器件

• CW激光器需求提升：随着高速率需求扩展，CW激光器持续放量。
• 单波200G方案推出：索尔思光电、源杰科技、长光华芯等企业展示了200G芯片，以支持1.6T模块快速量产。

2.3 新兴技术

• CPO与OCS：华工正源、光库科技、熹联光芯等企业推出CPO和OCS解决方案，提升集成度与性能。
• 薄膜铌酸锂：铌奥光电、光库科技展示高带宽薄膜铌酸锂（TFLN）芯片，用于1.6T/800G模块。
• 空芯光纤：长飞公司、亨通光展出空芯光纤技术，减小传输损耗。
• 光芯片集成：华工科技、SiFotonics展示硅光集成和锗硅探测器，在AI应用场景中表现出色。

3. 投资建议

3.1 推荐标的

• 光模块与光器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电
• 光芯片：源杰科技、长光华芯、仕佳光子、光迅科技
• 光模块替代产品：华工科技、自动识别光传感器企业、薄膜铌酸锂芯片企业

3.2 受益标的

• 光模块配套企业：华丰科技、意华股份、长芯博创、瑞可达、沃尔核材、鼎通科技
• 光纤光缆：长飞光纤、永鼎股份、通鼎互联
• 云计算与数据中心：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、英维克
• AIDC基础设施：光环新网、奥飞数据、宝信软件、万国数据等

3.3 AI与6G相关

• 智能终端应用：广和通、移远通信、美格智能等
• 卫星通信与6G产业链：海格通信、臻镭科技、硕贝德、大富科技等

4. 风险提示

• 5G建设不及预期
• AI发展与算力需求不确定性
• 中美贸易摩擦影响技术交流与供应链安全

5. 市场回顾

• 通信指数近2025年三季度表现：
  • 当周上涨：3.00%
  • 在TMT板块中排名第4位

附录

• 5G网络进展与智能手机市场数据
  • 5G基站总数达459.8万站，用户数达11.37亿户
  • 5G手机出货量同比下滑，市场占比维持在81.6%