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芳烃橡胶市场早报（2025年9月5日）

PTA市场

• 现货成交 基差2601，环比下跌57元。
• 装置动态：台化150万吨装置重启，120万吨计划检修；近端TA检修落地后，聚酯负荷持稳，库存显著去化，基差走弱，加工费继续下滑。
• 后续展望：TA检修增加及聚酯开工回升支撑需求，PX供应逐步恢复，关注逢低做扩加工费机会；恒力惠州重启进度影响供给。

MEG市场

• 现货成交 基差对01合约+106，环比走强。
• 装置动态 新疆天业60万吨装置检修；装置整体负荷回升，海外检修增量导致港口库存延续去化，下游备货回升。
• 后续展望 港口库存去化持续，短期供需格局较好，远月维持累库预期，波动区间受成本端影响较大；关注卫星、鑫润装置重启进度。

涤纶短纤

• 现货价格 6445附近，基差对10-30附近。
• 装置动态 厦门新鸿翔低熔点装置重启，开工提升至92.1%，产销环比走弱。
• 后续展望 短纤加工费尚可，开工维持高位；涤纱成品库存累积，需求端表现待观察。

天然橡胶

• 价格情况 泰标、泰混价格美金1830/1835，内外价差维持；RU主力与混合胶价差变动。
• 主要矛盾 全国显性库存低位，泰国杯胶受降雨影响下调割胶。
• 策略 观望。

烯烃及其他产品

• 苯/乙烯产业链：苯价格840，乙烯价格734，苯乙烯加工费环比走弱；PS利润承压，ABS国产利润回升。
• 后续关注 加工费机会及原料供应动态。

总结与展望

近期市场波动主要源于装置动态、库存去化及成本支撑，关注各品种短期供需变化与装置检修进度对价格的影响。