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报告摘要

2022/23 年度年度報告總結

核心內容概覽

Capital VC Limited（以 CNI VC Limited 名稱在香港經營業務）及其附屬公司（合稱「本集團」）在2022/23財政年度面對不利的投資市場環境。中美關係緊張及美元高利率影響了全球投資市場表現，尤其是香港股市。恒生指數在該年度維持低水平，且本集團上市投資虧損增加，導致整體虧損擴大。

主要觀點

市場環境：中美關係緊張及美元高利率持續影響投資市場，導致香港股市表現低迷。
財務表現：
- 財務報表顯示，本集團在2023年錄得負向營業額約9230萬港元，較2022年下降。
- 綜合虧損淨額約1.491億港元，較2022年增加。
投資組合：
- 本集團繼續聚焦債券投資，以獲取穩定現金流。
- 債券投資總賬面價值由2022年的1.658億港元降至2023年的1.247億港元。
- 本年度贖回一隻本金為3000萬港元的債券，並撇銷一隻本金為1800萬港元的債券。
- 非上市股權投資虧損約210萬港元。
資金運用：
- 本集團於2022年9月完成可換股債券配售事項，籌得淨款項約2050萬港元。
- 配售所得款項已按預期用途動用，用作營運資金及未來投資。
- 可換股債券換股價為0.25港元，較發行時市價溢價約19%。
流動資金與財務風險：
- 本集團流動比率下降至6.5，但仍維持在健康水平。
- 資產負債比率為17.2%，屬於低風險範疇。
- 借貸金額約3660萬港元，年利率8%至20.25%，以港元計值，由上市投資抵押並由母公司擔保。
重大投資：
- 滙隆控股有限公司（股票代碼：8021）：持有約6.078億股，市值約2370萬港元。
- 福晟國際控股集團有限公司（股票代碼：627）：持有約4260萬股，市值約2130萬港元。
- 金徽香港有限公司、皓文控股有限公司、勛時集團有限公司等均有債券投資。

關鍵資訊

上市投資虧損：由約4090萬港元增至約1.099億港元。
已變現虧損：約2440萬港元。
未變現虧損：約8640萬港元，由多項投資組成。
可換股債券配售：
- 總本金上限為2100萬港元。
- 經扣除費用後，淨所得款項約2050萬港元。
- 債券未轉換，因此未對股本產生影響。
投資組合調整：
- 本集團對債券投資及應收款項採用審慎估值方法。
- 針對部分投資進行法律追討，以回收損失。

未來展望

面對中美關係不穩定及美元高利率的環境，本集團預期全球投資前景樂觀度不高。
將繼續採取審慎措施管理投資組合，以應對市場風險。
優化資本結構，尋求資金籌措機會，強化財務狀況。

管理層及董事會成員

執行董事：
- 孔凡鵬：擁有25年以上香港證券市場經驗，專注於風險套利。
- 陳昌義：曾任多家證券公司高層，現為多家投資公司的執行董事。
獨立非執行董事：
- 李明正：擁有計量金融學背景，現為香港財務策劃師學會考試委員會成員。
- 黎歡彥：有旅遊行業銷售及營銷經驗。
- 張偉健：香港會計師公會成員，擁有15年以上會計及審計經驗。
委員會：
- 审核委員會、薪酬委員會及提名委員會由李明正、黎歡彥及張偉健組成。