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有色金属跨市跟踪总结（20240410）

核心内容概述

本报告由国投安信期货有限公司分析师孙芳芳发布，旨在跟踪主要有色金属品种（铜、铝、锌、铅、锡、镍）的现货价格与三个月进口/出口利润，帮助客户了解市场动态及价格波动趋势。报告数据来源包括Wind、上海有色和Bloomberg，提供跨市比价分析，以辅助投资决策。

主要观点

1. 数据计算方式说明

• 铜、铝、镍：仅考虑进口方向，用于分析进口利润。
• 锌、铅、锡：同时计算进口和出口利润，以评估双向贸易的盈利空间。
• 锌、铅、锡出口利润：采用LME现货价格及0-3月升贴水进行计算，不包含地域紧俏程度极强的贸易实际升水。
• 进口关税：锌进口仍沿用2022年度税则，即1%关税，但实际可按最低零关税处理。
• 数据时间范围：除锡外，其余品种数据跨度为2年；如需更长时间数据，需联系业务单元。

2. 报告更新与使用说明

• 报告通常在每日交易日11:00-11:30更新。
• 仅限于国投安信期货的机构或个人客户使用，非客户请勿使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，仅供参考。

关键信息

有色金属品种分析

铜

• 图1：展示了铜现货价格与三个月进口利润的变化趋势。
• 数据来源：Wind、上海有色、Bloomberg。
• 用于评估铜进口的盈利空间及市场供需状况。

铝

• 图2：分析铝现货价格与三个月进口利润。
• 数据来源：Wind、上海有色、Bloomberg。
• 有助于判断铝进口的经济性及市场走向。

锌

• 图3：锌现货与三个月进口利润。
• 图4：锌现货与三个月出口利润。
• 图5：锌内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 数据计算基于LME现货及0-3月升贴水，不包括地域性升水。
• 进口关税为1%，但可按零关税处理。

铅

• 图6：铅现货与三个月进口利润。
• 图7：铅现货与三个月出口利润。
• 图8：铅内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 数据同样基于LME现货及0-3月升贴水，用于评估进出口利润。

锡

• 图9：锡现货与三个月进口利润。
• 图10：锡现货与三个月出口利润。
• 图11：锡内外盘面比值与进出口平衡比值。
• 数据跨度为三年，用于长期趋势分析。

镍

• 图12：镍现货与三个月进口利润。
• 数据来源：Wind、Bloomberg、上海有色。
• 分析镍进口利润，反映国际市场供需变化。

报告使用注意事项

• 免责声明：本报告仅作为参考，不构成投资建议，客户需自行承担投资风险。
• 版权说明：本报告版权归国投安信期货有限公司所有，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。
• 数据来源：Wind、上海有色、Bloomberg，确保数据的广泛性和权威性。
• 时间限制：除锡外，其余品种数据为2年，如需更长数据需联系业务单元。

总结

本报告为国投安信期货提供的有色金属跨市跟踪分析，涵盖铜、铝、锌、铅、锡、镍等主要品种。通过对比现货价格与进口/出口利润，帮助客户把握市场趋势与贸易机会。报告数据计算方式明确，特别指出锌、铅、锡的进出口利润计算不包含地域性升水，且锌进口关税为1%。同时，报告强调了数据的参考性质及版权归属，提醒客户注意风险与合规使用。