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报告摘要
能源化工研究团队总结
核心内容
本总结涵盖建信期货能源化工研究团队对近期原油及相关能源化工品种的行情回顾、行业要闻、数据概览等内容，旨在为市场参与者提供投资参考。
研究员信息
| 研究员 | 负责品种 | 联系方式 | 邮箱 | 期货从业资格号 |
|---|---|---|---|---|
| 李捷 | 原油沥青 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 |
| 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892, F3065843 |
| 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 |
| 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 |
| 冯泽仁 | 玻璃纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 |
行情回顾与操作建议
行情回顾（美元/桶）
| 品种 | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅% | 成交量(万手) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WTI主力 | 98.25 | 94.68 | 98.64 | 93.82 | -0.14 | 21.16 |
| Brent主力 | 102.52 | 100.25 | 102.92 | 99.55 | 0.19 | 30.43 |
| SC主力(元/桶) | 623.2 | 635.2 | 644.4 | 620.3 | 2.01 | 3.19 |
数据来源：Wind，建信期货研究发展部
操作建议
- 市场关键驱动因素为霍尔木兹海峡通行情况。
- 美伊局势僵持，供应缺口持续放大，油价中枢总体上行。
- 市场易受消息面扰动，波动较大。
- 操作建议：买虚值看涨期权，灵活止盈。
行业要闻
- 5月10日，一艘名为“AGIOS FANOURIOS I”的油轮通过了伊朗在霍尔木兹海峡指定的航道，正驶向越南。
- 巴克莱维持2026年布伦特原油均价每桶100美元的预测，风险倾向于上行。
- 卫星图像显示伊朗哈尔克岛附近疑似出现大规模漏油。
- 特朗普表示不接受伊朗的回应，伊朗拒绝了美国提出的方案。
数据概览
图1：全球高频原油库存（千桶）
| 日期 | 2026 | 2025 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1/3 | 530,000 | 525,000 | 515,000 | 570,000 | 555,000 |
| 2/3 | 535,000 | 530,000 | 518,000 | 580,000 | 565,000 |
| 3/3 | 540,000 | 545,000 | 520,000 | 595,000 | 575,000 |
| 4/3 | 545,000 | 550,000 | 525,000 | 590,000 | 585,000 |
| 5/3 | 550,000 | 555,000 | 530,000 | 585,000 | 595,000 |
| 6/3 | 555,000 | 560,000 | 535,000 | 595,000 | 605,000 |
| 7/3 | 560,000 | 565,000 | 540,000 | 600,000 | 615,000 |
| 8/3 | 565,000 | 570,000 | 545,000 | 595,000 | 625,000 |
| 9/3 | 570,000 | 575,000 | 550,000 | 585,000 | 635,000 |
| 10/3 | 575,000 | 580,000 | 565,000 | 575,000 | 645,000 |
| 11/3 | 580,000 | 585,000 | 575,000 | 565,000 | 655,000 |
| 12/3 | 585,000 | 590,000 | 585,000 | 575,000 | 665,000 |
数据来源：EIA，建信期货研究发展部
图2：EIA原油库存（千桶）
| 日期 | 美国原油库存2022 | 2026 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 01-02 | ~410,000 | ~415,000 | ~418,000 | ~430,000 | ~418,000 |
| 02-02 | ~415,000 | ~425,000 | ~435,000 | ~435,000 | ~425,000 |
| 03-02 | ~418,000 | ~435,000 | ~445,000 | ~445,000 | ~435,000 |
| 04-02 | ~415,000 | ~450,000 | ~455,000 | ~455,000 | ~445,000 |
| 05-02 | ~418,000 | ~445,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~445,000 |
| 06-02 | ~415,000 | ~435,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~435,000 |
| 07-02 | ~418,000 | ~415,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~415,000 |
| 08-02 | ~415,000 | ~418,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~418,000 |
| 09-02 | ~418,000 | ~415,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~415,000 |
| 10-02 | ~415,000 | ~418,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~418,000 |
| 11-02 | ~418,000 | ~425,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~425,000 |
| 12-02 | ~415,000 | ~428,000 | ~465,000 | ~465,000 | ~428,000 |
数据来源：EIA，建信期货研究发展部
图3：美国原油增产速度(千桶/日)
| 日期 | 2026 | 2025 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1/2 | - | - | - | - | - |
| 2/2 | - | - | - | - | - |
| 3/2 | 100 | - | - | - | - |
| 4/2 | 0 | - | - | - | - |
| 5/2 | - | - | - | - | - |
| 6/2 | - | - | - | - | - |
| 7/2 | - | - | - | - | - |
| 8/2 | - | - | - | - | - |
| 9/2 | - | - | - | - | - |
| 10/2 | - | - | - | - | - |
| 11/2 | - | - | - | - | - |
| 12/2 | - | - | - | - | - |
数据来源：EIA，建信期货研究发展部
图4：Dtd Brent(美元/桶)
| 日期 | 现货价: 原油: 英国布伦特Dtd |
|---|---|
| 2024-11-14 | 75 |
| 2024-12-14 | 78 |
| 2025-01-14 | 82 |
| 2025-02-14 | 79 |
| 2025-03-14 | 76 |
| 2025-04-14 | 68 |
| 2025-05-14 | 65 |
| 2025-06-14 | 75 |
| 2025-07-14 | 78 |
| 2025-08-14 | 73 |
| 2025-09-14 | 70 |
| 2025-10-14 | 65 |
| 2025-11-14 | 68 |
| 2025-12-14 | 66 |
| 2026-01-14 | 70 |
| 2026-02-14 | 75 |
| 2026-03-14 | 118 |
数据来源：Wind，建信期货研究发展部
图5：WTI现货价格(美元/桶)
| 日期 | 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) |
|---|---|
| 2024-11-26 | 70 |
| 2024-12-26 | 75 |
| 2025-01-26 | 80 |
| 2025-02-26 | 70 |
| 2025-03-26 | 65 |
| 2025-04-26 | 60 |
| 2025-05-26 | 65 |
| 2025-06-26 | 75 |
| 2025-07-26 | 70 |
| 2025-08-26 | 65 |
| 2025-09-26 | 60 |
| 2025-10-26 | 55 |
| 2025-11-26 | 50 |
| 2025-12-26 | 55 |
| 2026-01-26 | 65 |
| 2026-02-26 | 100 |
数据来源：Wind，建信期货研究发展部
图6：阿曼现货价格(美元/桶)
| 日期 | 现货价:原油(阿曼):环太平洋 |
|---|---|
| 2024-11-14 | 70 |
| 2024-12-14 | 75 |
| 2025-01-14 | 85 |
| 2025-02-14 | 78 |
| 2025-03-14 | 72 |
| 2025-04-14 | 68 |
| 2025-05-14 | 65 |
| 2025-06-14 | 75 |
| 2025-07-14 | 78 |
| 2025-08-14 | 72 |
| 2025-09-14 | 70 |
| 2025-10-14 | 68 |
| 2025-11-14 | 65 |
| 2025-12-14 | 63 |
| 2026-01-14 | 68 |
| 2026-02-14 | 75 |
| 2026-03-14 | 170 |
数据来源：Wind，建信期货研究发展部
图7：美国汽油消费（千桶日）
| 月份 | 2025 | 2026 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1/2 | 8,500 | 8,300 | 9,500 | 7,500 | 8,400 |
| 2/2 | 8,000 | 8,200 | 8,800 | 7,800 | 8,100 |
| 3/2 | 8,500 | 9,200 | 8,900 | 8,500 | 9,100 |
| 4/2 | 8,700 | 8,600 | 8,700 | 8,600 | 8,900 |
| 5/2 | 8,600 | 8,500 | 8,600 | 8,700 | 8,800 |
| 6/2 | 8,400 | 8,300 | 8,500 | 8,500 | 8,600 |
| 7/2 | 9,500 | 9,400 | 9,300 | 9,400 | 9,600 |
| 8/2 | 9,200 | 9,100 | 9,200 | 9,100 | 9,300 |
| 9/2 | 9,100 | 9,000 | 9,100 | 9,000 | 9,200 |
| 10/2 | 9,300 | 9,200 | 9,400 | 9,300 | 9,500 |
| 11/2 | 8,500 | 8,400 | 8,600 | 8,500 | 8,700 |
| 12/2 | 8,300 | 8,200 | 8,400 | 8,300 | 8,500 |
数据来源：EIA，建信期货研究发展部
图8：美国柴油消费（千桶日）
| 月份 | 2025 | 2026 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1/2 | ~3500 | ~3200 | ~3900 | ~3800 | ~3700 |
| 2/2 | ~4500 | ~4700 | ~4800 | ~4600 | ~4500 |
| 3/2 | ~4000 | ~4800 | ~4500 | ~4300 | ~4100 |
| 4/2 | ~3800 | ~4000 | ~4200 | ~3900 | ~3700 |
| 5/2 | ~3700 | ~3900 | ~3800 | ~3800 | ~3600 |
| 6/2 | ~3600 | ~3800 | ~3700 | ~3700 | ~3500 |
| 7/2 | ~3500 | ~3700 | ~3600 | ~3600 | ~3400 |
| 8/2 | ~3600 | ~3800 | ~3700 | ~3700 | ~3500 |
| 9/2 | ~3700 | ~3900 | ~3800 | ~3800 | ~3600 |
| 10/2 | ~3800 | ~4000 | ~3900 | ~3900 | ~3700 |
| 11/2 | ~3900 | ~4100 | ~4000 | ~4100 | ~3800 |
| 12/2 | ~4500 | ~4600 | ~4400 | ~4500 | ~4700 |
数据来源：EIA，建信期货研究发展部
建信期货研究发展部
- 宏观金融研究团队：021-60635739
- 石油化工研究团队：021-60635738
- 有色金属研究团队：021-60635734
- 农业产品研究团队：021-60635732
- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 量化策略研究团队：021-60635726
免责声明
- 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
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