20251109-开源证券-许昌智能-920496.BJ-北交所信息更新_AI+电力_积极拓展新型电力系统建设_新能源与国际业务突破_4页_898kb

公司概况
许昌智能（920496.BJ）是一家专注于“AI+电力”领域的公司，积极拓展新型电力系统建设和国际市场。公司近年业绩稳健增长，并在电力智能化和新能源方面取得突破。

财务表现
2025年前三季度，公司营收同比增长8.93%至4.15亿元，归母净利润同比增长5.69%至2520.50万元。预测2025-2027年归母净利润分别为0.53亿、0.64亿和0.76亿元，P/E比率分别为36.6、30.3和25.4倍，显示出较强的盈利增长潜力。

战略拓展
公司在“AI+电力”领域取得显著进展，中标多个国家电网项目，涉及智能巡检设备和数据中心建设。AI融合产品获得技术领先认证，并积极参与郑州航空港智算项目。国际方面，海外市场布局深化，新加坡子公司落地，一体式直流充电桩获欧盟CE认证，预计将推动欧洲及全球市场扩展。

前景与评级
分析师维持“增持”评级，认为公司新订单充足且AI转型加速，有望实现持续高增长。风险包括原材料波动、宏观经济变化及募投项目延期。

风险提示
主要风险涵盖原材料价格波动、经济环境不确定性以及海外扩张的执行风险。