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碳酸锂市场分析总结

核心内容

碳酸锂近期市场表现呈现区间震荡态势。主力合约在2026年7月30日震荡下跌3.75%，至14.11万元/吨，持仓量环比下降1.43%，整体呈现缩量减仓下跌格局。广期所仓单减少334手至3.90万手，而现货市场均价维持在14.60万元/吨，显示现货市场相对活跃。

主要观点

• 短期走势：锂价短期预计保持区间震荡，主要受强现实与弱预期的持续博弈影响。
• 供需格局：供应端产量预期持续收缩，但盐湖产能维持高位；需求端动力电池销量保持增长，终端需求强劲。
• 库存变化：库存持续去化，SMM数据显示上周社会库存减少1200吨，本周原口径样本库存减少3324吨，大样本库存减少6449吨，总库存天数降至20.1天。
• 市场情绪：上游企业挺价惜售情绪强烈，下游则逢低按需采购，市场整体情绪偏谨慎。

关键信息

供应端

• 产量：上周开工率48.02%（-3.16），总产量22841吨（-1027吨）。
• 原料进口：锂辉石进口折7.2万吨LCE，环比+13%，同比+33%，有效补充国内锂盐生产原料缺口。
• 原料价格：上周SMM原料端价格跌幅约5%。

需求端

• 电池销量：6月我国动力和储能电池销量达196GWh，环比+7.6%，同比+49.1%，终端需求强劲。
• 三元与铁锂：上周三元减产去库，铁锂增产累库，显示不同电池类型的需求差异。

库存端

• 社会库存：上周SMM四地社会库存5.04万吨（-1200吨）。
• 样本库存：本周原口径样本库存8.36万吨（-3324吨），大样本库存10.79万吨（-6449吨）。
• 库存天数：总库存天数20.1天（-1.4天），库存持续去化。

国际环境

• 美联储加息预期推迟，有助于缓解市场对经济放缓的担忧。
• 国防部启动碳酸锂战略收储，显示对锂资源的战略重视。
• 15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，有利于外部需求增长。

国内政策

• 消费税差异化调整：为固态电池发展提供政策红利。
• 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》：长期优化资源供应结构并提高合规成本。
• 11部门发文：推动新能源重卡规模化应用，提升锂需求。
• 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑。

后期关注因素

• 检修复产情况：直接影响供应端的恢复速度。
• 锂矿到港情况：对原料供应和价格走势有重要影响。
• 库存及仓单演变：反映市场供需变化及价格支撑力。
• 头部电池厂排产：是需求端的重要指标，影响锂价走势。

风险提示

• 市场情绪波动可能影响价格走势。
• 政策调整及外部需求变化存在不确定性。
• 供应端恢复不及预期或原料到港延迟可能对锂价形成压力。

重要声明

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