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碳酸锂市场分析总结（2026年7月17日）

核心内容概述

本报告分析了碳酸锂市场在2026年7月17日的走势与基本面情况。当前市场呈现区间震荡格局，主要受供需博弈、库存变化及宏观因素影响。短期基本面较强，但远期供应增量预期压制价格下行空间，整体趋势以震荡为主。

主要观点

• 市场走势：主力合约昨日低开走强，持仓增加3170手，广期所仓单减少1189手至4.12万手。
• 现货市场：SMM电碳均价为15.10万元/吨，较上一交易日下降3000元/吨。现货市场博弈持续，上游惜售，下游逢低采购，询价与成交活跃。
• 供需格局：
  • 供应端：原料端价格温和回升，本周开工率51.61%（-1.69%），总产量24548吨（-307吨），阶段性减产持续。
  • 需求端：三元铁锂增产累库，新能源车渗透率维持高位（60.9%），储能电芯产量同比大幅增长（+97.33%），库存处于低位（5月库销比0.36，同比-77.78%），显示需求强劲。
• 库存变化：上周SMM四地社会库存累库至5.26万吨（-3402吨）；本周原口径样本库存8.96万吨（-2599吨），大样本总库存11.97万吨（-4714吨），总库存天数22天（-0.7天）。结构上呈现上游与贸易商去库，下游累库。

关键信息

供应端扰动

• 刚果（金）Manono锂矿再度延期，影响锂矿供应。
• 盐湖产量持续下行，加剧供应紧张。

需求端支撑

• 新能源车渗透率处于高位（60.9%），同比+7.41%。
• 储能电芯产量同比大幅增长（+97.33%），需求强劲。
• 库销比处于低位（0.36），反映下游需求旺盛。

宏观环境

• 国际层面：联合国贸发会议预测全球锂需求将激增353%；美联储加息预期推迟；国防部启动碳酸锂战略收储；锂、钴、镍等关键矿物15%临时关税豁免，外部需求预期向好。
• 国内政策：《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》优化资源供应结构，提高合规成本；11部门发文推动新能源重卡规模化应用；青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑。

后期关注因素

• 检修复产情况：上游生产恢复将影响供应。
• 锂矿到港情况：锂矿供应是否能够缓解阶段性紧张。
• 库存及仓单演变：库存变化将直接影响市场供需平衡。
• 霍尔木兹海峡局势：地缘政治风险可能影响全球供应链。
• 头部电池厂排产：排产情况反映下游需求强度。

风险提示

• 供应不确定性：锂矿供应延迟及盐湖产量下滑可能加剧供应紧张。
• 需求波动：政策变动或市场环境变化可能影响下游需求。
• 地缘政治风险：霍尔木兹海峡局势可能影响全球锂资源运输。
• 价格波动风险：远期供应增量预期与短期基本面支撑之间的博弈可能引发价格波动。

重要声明

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