贝壳研究院-2021上半年房地产市场报告_9页_1mb

2021年上半年中国房地产市场总结

核心内容概览

2021年上半年，中国房地产市场整体保持快速增长，新房与二手房交易规模均创历史新高。尽管部分城市因信贷额度管控出现阶段性市场降温，但整体信贷环境仍保持宽松，全年市场交易规模预计增长超过10%。

主要观点

1. 房地产市场持续增长

• 二手房市场：2021年上半年，重点50城二手房成交量同比增长约60%，较去年下半年增长12%；交易额（GMV）同比增长约65%，较去年下半年增长14%。
• 新房市场：1-5月全国商品住宅销售面积和销售额分别为5.97亿平方米、6.46万亿元，同比分别增长39.0%、56.5%，绝对规模均为2016年以来历史同期最高。
• 重点城市表现：超过60%的重点城市二手房成交量实现增长，其中福州、绍兴、合肥、苏州等城市增速在40%以上，长沙、重庆、泉州、常州等17个城市增速在20%-40%之间。

2. 信贷政策对市场的影响

• 房地产贷款集中度管理：自2021年1月1日起实施，旨在防止房地产过度占用社会信贷资源。
• 信贷错配现象：一季度信贷投放较多，导致二季度部分城市出现额度紧张，市场端出现房贷利率上升、放款周期延长等现象。
• 利率与放款周期变化：6月首套房贷利率为5.52%，二套利率为5.77%，较5月分别上浮5个、4个基点；平均放款周期延长至50天。
• 部分城市阶段性调控：如合肥、杭州、成都等前期市场较热的城市，部分银行阶段性减少或暂停个人按揭贷款发放。

3. 信贷管控对市场规模影响有限

• 信贷总量有保障：居民部门新增中长期贷款规模持续扩大，1-5月新增中长期贷款达2.9万亿元，较2019年增长约29%。
• 下半年信贷恢复：预计全年居民部门新增中长期贷款将达6.4-6.5万亿元，下半年仍将有超过3万亿元的信贷额度。
• 市场趋势稳定：信贷政策未影响交易需求，市场交易规模仍有望保持增长，房价趋于稳定。

关键信息

信贷环境

• 货币政策稳健：央行强调稳健货币政策，保持流动性合理充裕，房地产贷款总量不会失速下滑。
• 贷款利率与周期：6月房贷利率较5月上涨，放款周期延长，但整体仍处于可控范围内。

市场表现

• 成交量与价格：二手房市场成交量在二季度出现回调，但价格指数涨幅趋于平稳。
• 市场韧性：尽管局部市场出现降温，但整体市场仍保持增长势头，房价未出现明显下跌趋势。

预测与展望

• 全年增长预期：预计2021年全年新房、二手房交易规模将比2020年增长超过10%，市场规模将超过25万亿元。
• 下半年趋势：信贷投放将逐步恢复常态，市场交易规模保持量增价稳的态势。

图表说明

• 图1：贝壳50城二手房半年成交量及环比变化
• 图2：贝壳50城二手房季度成交量及环比变化
• 图3：贝壳72城主流房贷利率走势
• 图4：贝壳72城平均房贷放款周期变化
• 图5：贝壳50城二手房价格指数及环比涨跌幅
• 图6：贝壳50城二手房月度成交量指数及环比变化
• 图7：居民部门新增中长期贷款规模变化
• 图8：1998年以来5年以上中长期贷款利率走势

总结

2021年上半年，中国房地产市场在信贷政策调控下仍保持增长，新房与二手房交易规模均创新高。信贷额度管控虽导致部分城市阶段性市场降温，但并未影响整体交易需求。随着下半年信贷投放恢复常态，市场有望继续保持稳定增长。