20240827-华鑫证券-新风光-688663.SH-公司事件点评报告_毛利率下滑半年报业绩承压_静待储能业务放量_5页_241kb

新风光（688663）2024年中报分析：毛利率下滑导致业绩承压，静待储能业务放量。公司上半年营收达700亿元，同比增长946%，但归母净利润同比下降295%，扣非净利润增长216%。主要因SVG产品营收425亿元，同比增长38%，保持稳健增长，并首次进入电网领域。储能产品通过技术鉴定并实现较快销售，但2024年第二季度毛利率降至24.27%，环比下降7.46个百分点，导致业绩环比下滑。公司维持“买入”评级，预测2024-2026年营收将达213亿、261亿、314亿，对应PE分别为13、11、9倍。风险包括原材料价格波动、储能发展不及预期等。