20260317-宝城期货-【晨会纪要】(2026.03.17)_7页_265kb

中国华能集团·长城证券旗下期货公司总结

核心内容概述

本报告由中国华能集团旗下的宝城期货发布，提供期货市场各主要品种的短期、中期及日内价格走势分析与核心逻辑解读，旨在为投资者提供市场参考。报告涵盖黄金、原油、豆粕、棕榈油、股指、国债、铜、螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、沪胶、合成胶、甲醇、豆油等品种，分析其价格波动原因及未来走势预期。

主要观点与关键信息

1. 重点品种分析

2. 金融期货股指板块

• IF、IH、IC、IM：日内偏强，中期震荡，参考观点为区间震荡。
• 核心逻辑：地缘风险与政策利好交织，股指陷入震荡。经济滞胀风险抑制宽松空间，但政策托底力度持续。

3. 金融期货国债板块

• TL、T、TF、TS：日内偏弱，中期震荡，参考观点为震荡整理。
• 核心逻辑：地缘风险长期化抑制降息预期，但未来宽松基调未变，国债期货仍有支撑。

4. 商品期货有色板块

• 铜（CU）：日内震荡偏强，中期震荡，参考观点为短线看强。
• 核心逻辑：宏观偏空主导，但产业边际回暖，关注10万关口多空博弈。

5. 商品期货黑色板块

• 螺纹钢（RB）：日内震荡偏弱，中期震荡，参考观点为关注MA5一线支撑。
• 铁矿石（I）：日内震荡偏强，中期震荡，参考观点为关注MA5一线支撑。
• 核心逻辑：螺纹钢供需季节性回升，但基本面改善有限；铁矿石供稳需弱，价格高位震荡。

6. 商品期货能源化工板块

• 沪胶（RU）：日内震荡偏弱，中期震荡，参考观点为震荡偏强。
• 合成胶（BR）：日内震荡偏弱，中期震荡偏强，参考观点为震荡偏强。
• 甲醇（MA）：日内震荡偏弱，中期震荡偏强，参考观点为震荡偏强。
• 核心逻辑：地缘风险推升能源价格，带动能化商品震荡偏强；但国内需求偏弱，库存去化，价格承压。

7. 豆油（Y）

• 短期与中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 核心逻辑：能源属性支撑，但终端需求疲软，现货成交清淡，价格受成本驱动。

投资建议

• 黄金：短期承压，建议观望。
• 原油：中期上行趋势仍在，短期震荡偏强。
• 豆粕与棕榈油：短期震荡偏弱，中期震荡，需关注供应节奏与成本支撑。
• 股指：短期区间震荡，中期震荡，关注政策落地与地缘风险。
• 国债：短期震荡整理，中期震荡，降息预期仍存。
• 铜：短线看强，关注10万关口。
• 螺纹钢与铁矿石：震荡运行，关注供需变化与政策影响。
• 焦煤与焦炭：低位震荡，基本面偏空，需谨慎对待。
• 动力煤现货：价格弱势运行，供需宽松。
• 沪胶与合成胶：震荡偏强，受能源价格及地缘因素支撑。
• 甲醇：震荡偏强，受能源价格推动，但国内需求疲软。

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